鏈安全。目前市場依然處于歐債危機背景下，投資者擔(dān)心由此危及歐美銀行業(yè)者資金鏈完全的市場運行階段。可能受此影響的銀行業(yè)者存在出售金融資產(chǎn)，回收流動性完善資本充足率需求，這令風(fēng)險和黃金等金融市場 全面承壓。在態(tài)勢將在2012年一季度，甚至二季度進一步延續(xù)。

2011年影響黃金的基本面路線

11年1月，歐債危機緩解，美國量化寬松意愿與行為進一步強化

由于10年四季度，愛爾蘭、葡萄牙成為希臘之后的歐洲危機新焦點，以及希臘債務(wù)危機的老調(diào)重彈。由此形成的新的歐債危機概念性行情。這輪概念性行情在2011年1月受到諸多救助利好的刺激而漸漸謝幕，金價也因避險概念的淡化而步入調(diào)整，從1430美元開始調(diào)整，最低下探1308美元。

當(dāng)月消息面上，首先是葡萄牙、西班牙債券在月初順利標(biāo)售，大大緩解了歐債危機可能加劇的緊張情緒。其次，中國高調(diào)宣布將購買歐元區(qū)債券，日本也作出了類似表態(tài)。中國央行副行長易綱表示，若有需要，中國將積極參與到歐洲的穩(wěn)定機制中。中國副外長表示，中國已經(jīng)買入了西班牙公債，且將繼續(xù)購買。前全國人大副委員長成思危表示，中國將繼續(xù)購買歐元債券、促進與歐盟貿(mào)易。日本財務(wù)省財務(wù)官玉木林太郎1月10日在法國表示，為保持金融體系穩(wěn)定性，日本將采取措施向歐元區(qū)進行投資。日本表示購買歐元區(qū)債券是為了支持歐元系統(tǒng)，而不是單獨的國家。這意味著歐元區(qū)部分存在債務(wù)危機的國家可能獲得更多來自歐盟以外的融資渠道，這同樣大大緩解市場對這些國家可能產(chǎn)生債務(wù)違約的擔(dān)心，進而使得歐元頹勢受到抑制，黃金基于歐債危機的避險魅力開始下降。

歐元區(qū)內(nèi)部也繼續(xù)表達(dá)出穩(wěn)定歐洲金融、捍衛(wèi)歐元的強烈意愿。德國總理默克爾1月12日發(fā)表講話時暗示，德國或準(zhǔn)備上調(diào)當(dāng)時針對債務(wù)問題國家7500億歐元(約合9730億美元)的援助基金規(guī)模，稱將采取任何必要的措施來保衛(wèi)歐元。比利時財長當(dāng)時表示，歐盟正在商談將歐元區(qū)危機援助基金規(guī)模擴大一倍至1.5萬億歐元。此前德國并不贊同擴大援助基金規(guī)模，這一態(tài)度的轉(zhuǎn)變進一步讓市場相信以德國為代表的歐元區(qū)軸心國穩(wěn)定歐洲金融與捍衛(wèi)歐元的信心與決心。

在歐債問題上，美國官方繼續(xù)保持一如既往的“低調(diào)”，只談本國貨幣財政政策。因為美國三大評級機構(gòu)對歐債危機保持了一如既往的“超高調(diào)”關(guān)注。當(dāng)時來自評級機構(gòu)的看法顯示，惠譽認(rèn)為歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)市場可能進一步出現(xiàn)極端的大幅波動，存在更多歐元區(qū)成員國尋求EU/IMF援助的風(fēng)險，歐元區(qū)債務(wù)危機可能出現(xiàn)系統(tǒng)性擴散。惠譽下調(diào)希臘主權(quán)評