當然，我們目前是要分析美元指數(shù)見頂88.71點后至今的總體下跌走勢，以及對沖基金在美元市場中的對應運作。毫無疑問，對沖基金運行手法的相似性在進一步延續(xù)。首先圖中所示，11年3月15日左右，美元處于77點附近，對沖基金在美元期貨市場中的凈空達到階段性極限，這與09年9月20日前后，07年7月20日前后的情況基本一樣。隨后美元進一步下跌，但對沖基金卻逢低兌現(xiàn)空頭獲利。隨后金價見底72.7點后進入相對低位的區(qū)間整理，而對沖基金的操作手法與08年3~8月的操作手法幾乎一樣。對沖基金在分歧中似乎正蓄勢一輪大幅作多的能量。如果后期果真如此演繹，那么我們需要警惕美元可能迎來一輪大幅上行的行情。

對沖基金在外匯市場中的操作不僅限于美元，其在歐元市場的活動能量更大。但我們從對沖基金在歐元市場中的運作路線依然可以得到同樣的結(jié)論，這里省去對沖基金在歐元市場中的運作路線解讀。我們每周五的公開周評基本都會涉及對沖基金在外匯市場中的最新資金動向解讀，投資者可以自行進行系統(tǒng)性回顧。而關于對沖基金在黃金和白銀市場中的運作路線，我們并未完全公開，不少僅限于內(nèi)部報告。

從美元技術圖解旁推金價可能的演繹路線，如美元日K線圖示：

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就美元2010年見頂88.71點后至2011年見底72.7點的中期波段（后稱“該波段”）來看：

該波段形成的阻速線對美元的影響明顯。在美元見底72.7點后的回升中，該波段反彈的23.6％黃金分割位形成美元反彈的絕對反壓。隨后美元在該波段阻速線1/3線形成的壓力及斜率下回落。當美元突破阻速線1/3線壓力之后，即形成新的加速。意味著阻速線1/3線對美元運行的制約明顯。

美元在突破阻速線1/3線壓制后迎來新一輪加速，這是一個對沖基金在外匯市場加速建倉的階段，美元上行至79.82點。受該波段反彈的38.2％黃金分割線壓力而回落。但回落后在23.6％黃金分割線、年線、半年線的共振支撐下獲得有效支撐。隨后振蕩回升，在前79.82點附近的形態(tài)高點位置再度形成一次回蕩蓄勢，目前形成新的強勢突破。

圖中所示，美元的進一步上行，已虛破了該波段阻速線2/3線強壓。阻速線理論認為，如果是一輪弱反彈，往往在阻速線2/3線位置見頂。而一旦出現(xiàn)有效突破，則意味著可能形成中期轉(zhuǎn)勢，迎來一輪中期漲勢。從目前情況來看，美元對阻速線2/3線的突破似乎還需要一個確認過程，年底的確認過程在進一步延續(xù)。

就均線系統(tǒng)而言，目前美元對年線、半年線的