期交易流程簡(jiǎn)便且運(yùn)作周期短。而鐵礦石現(xiàn)貨交易，涉及訂貨、定船、報(bào)關(guān)、驗(yàn)關(guān)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)，消耗較高的時(shí)間成本、資金成本和人力成本。所以，會(huì)有很多貿(mào)易商愿意積極參與到掉期交易中來(lái)。 

　　當(dāng)然，我們不可否認(rèn)，眼下還沒(méi)有鐵礦石期貨市場(chǎng)，鐵礦石掉期給鋼鐵企業(yè)提供了一個(gè)規(guī)避鐵礦石價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。分析數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石價(jià)格上漲幅度與鐵礦石掉期參與成交量存在較高的正相關(guān)性。在鐵礦石價(jià)格波動(dòng)幅度較大的月份，鋼廠和貿(mào)易商的避險(xiǎn)情緒升溫，鐵礦石掉期交易量也會(huì)大幅增加。反之，在鐵礦石價(jià)格平穩(wěn)的月份，貿(mào)易商利用衍生品市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的意愿隨之降低，掉期市場(chǎng)的成交量也相對(duì)清淡。 

　　6月份，我國(guó)鋼材市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，終端需求不足，鋼廠生產(chǎn)不積極，對(duì)鐵礦石的需求減弱，進(jìn)而導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格疲軟下行。與此同時(shí)，6月份新交所的鐵礦石掉期合約交易量?jī)H109.15萬(wàn)噸，環(huán)比下降45.37％。但是，進(jìn)入3季度后，隨著國(guó)際大宗商品價(jià)格報(bào)復(fù)性反彈和中國(guó)鋼材現(xiàn)貨和期貨價(jià)格全面上漲，進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)也一掃連續(xù)數(shù)月的頹勢(shì)，反彈勢(shì)頭強(qiáng)勁，7月末品位63.5％的印度粉礦成交價(jià)格再次回到CIF140美元/噸以上。7月份，中國(guó)建筑鋼材價(jià)格上漲4％，板材價(jià)格上漲8％，現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格上漲12％。相應(yīng)，新交所鐵礦石掉期成交量大幅放大，7月31日的數(shù)據(jù)顯示，在交易量連續(xù)兩個(gè)月下降后，7月份鐵礦石掉期合約交易量大幅回升，總量達(dá)到188.7萬(wàn)噸，較6月份大幅增長(zhǎng)72.88％。 

　　“鐵礦石金融化”的潛在風(fēng)險(xiǎn) 

　　從本質(zhì)上講，鐵礦石掉期就是一場(chǎng)簽訂合約的雙方關(guān)于鐵礦石價(jià)格走勢(shì)的“對(duì)賭游戲”，籌碼是掉期合約約定的價(jià)格。對(duì)于以套期保值為出發(fā)點(diǎn)的鋼廠或貿(mào)易商而言，目的是為了對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)潛在的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于以貿(mào)易商為代表的投機(jī)者而言，則是一場(chǎng)不折不扣的賭局。 

　　由于大量金融資本介入鐵礦石衍生品市場(chǎng)，鐵礦石價(jià)格被賦予了更強(qiáng)烈的金融屬性，交易風(fēng)險(xiǎn)也被成倍放大。首先，鐵礦石掉期市場(chǎng)和其它場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)一樣，都共同存在著一些問(wèn)題。 

　　其一，很高的信用風(fēng)險(xiǎn)。掉期屬于場(chǎng)外交易，投資者無(wú)法像參與場(chǎng)內(nèi)交易那樣可以獲取大量公開(kāi)信息。由于場(chǎng)外交易具有私密性，缺少公開(kāi)信息的披露機(jī)制，使得場(chǎng)內(nèi)交易參與者很難去評(píng)估交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，場(chǎng)外交易還缺乏期貨等場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)的保證金制度、強(qiáng)制平倉(cāng)制度，交易所的雙方履約擔(dān)保機(jī)制。參與場(chǎng)外交易比參與場(chǎng)內(nèi)交易承擔(dān)了更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。