黃金的十二年牛市拐點論很難站住腳

，開始關注經濟和就業了，估計未來歐央行的職能完善會進一步法律化，向美聯儲功能看齊。

　　本周二澳洲央行也意外地降息。在筆者何盛德看來，其實不算是意外地降息，商品貨幣尤其是以澳元為代表的貨幣未來還有降息空間，澳元之前筆者很早就預測還有兩到三次的降息，現在本周二兌現了一次，未來至少還有一次降息空間。澳洲聯儲周二將基礎利率下調0.25個百分點至2.75%，雖然是創記錄，但是未來還有降息空間。年初的時候，高盛推出的世紀交易策略中就有做空商品貨幣澳元的說法，這種說法當時一推出，筆者就支持。商品貨幣澳元的做空策略實際上是比較好預測的，而不像日元的貨幣政策來得那么突然激進。澳元估計未來還有下跌空間。而從貨幣政策本身來看，澳洲降息符合長期判斷邏輯，澳元未來的寬松貨幣政策路還沒有結束。

　　新興經濟體中印度也也降息了，雖然之前巴西的做法有點不太一樣，巴西四月中旬有加息0.25個百分點，但是巴西的情況是比較特殊的，巴西長期維持高利率，巴西加息是個例。反而印度的降息更具有普適性，金磚國家的經濟情況看，目前的通脹也比較可控，而在發達國家的超級寬松貨幣政策，很難獨善其身地步加入加息之類的貨幣政策行列，跟隨寬松才是王道。

　　既然全球貨幣政策再寬松又提上行程，發達經濟體率先采取措施，之后是新興經濟體。估計后面會有較多的國家也會進一步寬松。實際上以美國為首的經濟復蘇已經在路上，這種再寬松貨幣政策有點逆市的感覺。可能這不僅僅是各個國家本國經濟的需要，而是一種全球貨幣的聯動，避免自己因為別人的貨幣政策人為地受損的舉措。

　　既然如此，在所有資產中，具有避險性質的黃金白銀不可能不會對貨幣政策對出積極的反饋。實際上在這之前，因為對美國的寬松貨幣政策收緊導致了市場對黃金白銀有恐慌性出貨的行動，尤其是以機構投資者的動作最為明顯。但是這種舉措是否值得？現貨市場已經表現出了對其他資產的不信任對黃金類資產的信任，中長期看，該類機構的舉措未必就是正確的，因為群眾的眼睛是雪亮的！

　　二、從黃金資產的信用特性、黃金歐美定價權與現貨市場關系、其他大類資產和黃金資產市場的容量看，黃金資產已經開始由文化主導、信用價值主導、老百姓主導，而不是金融大鱷主導了。退萬步說，面對黃金，跟其他金屬大宗商品相比，金融大鱷都必須要恐懼，恐懼跟老百姓對黃金的價值觀對著干帶來的資本風險。

　　四月十二日黃金價格的暴跌如果我們把它當做是操縱式下跌，實際上從數據來看