美聯儲推行購買短期國債賣出長期國債（OT），還是在12月初召開的聯儲貨幣會議上“語言刺激”（即短期利率透明化）的討論，再到市場呼聲較高的新一輪量化寬松政策（QE3）均是為了壓低長期國債收益率。

　　目前唯一的變數在于QE3。在很大程度上QE3的命運將取決于“歐債危機”的發展狀況，美聯儲主席伯南克日前坦言：“如果歐元崩潰，美國可能陷入衰退”，這足以見得如不幸發生，不能接受絲毫衰退風險的美國必將帶動全球進入新一輪“印錢潮”。從目前來看，以高盛、申萬、野村為代表的國內外投行預測明年上半年美聯儲推QE3的概率較大，其中最大的變量仍然要看歐債危機的演變，以及國際油價等其他外圍因素。

　　中金首席經濟學家彭文生向《每日經濟新聞》記者指出，2012年，在歐債危機得以控制的基本情形下，全球經濟將溫和放緩，預計增長從2011年的3.9%下降至2012年的3.6%，但分化明顯，即歐元區溫和衰退、美國溫和復蘇、新興市場軟著陸。美國方面，其經濟2012年全年增速為2.0%，走勢前低后高。隨著宏觀形勢逐步明朗，居民和企業的金融狀況改善，被抑制的需求將逐步釋放，內需成為復蘇主動力。近期核心耐用品新訂單數量持續上升，顯示2012年私人部門投資將延續擴張。同時居民收入穩定增長，支持消費。就業也將有小幅改善，失業率有望回落至8.0%~8.5%。2012年美國通脹將繼續放緩，全年預計2.0%。另外，面對通脹下行、失業率仍高的宏觀環境，美聯儲2012年將繼續保持寬松的貨幣政策，以實現其雙重使命。這意味著美國將繼續維持低利率至2013年年中。若經濟復蘇不及預期，不排除美聯儲繼續推出其他寬松措施。

　　增長或受“房市”抑制

　　當國人在為高企的房價揪心時，美國人卻在憂心其還未見底止跌的房價。

　　2008年金融危機后，美國房地產市場一直低迷，房價疲軟不振，房屋空置率處于歷史高點，已成為拖累經濟復蘇的重要因素。

　　最新的多項指標均顯示美國地產市場持續低迷。從新屋開工量來看,數據顯示美國10月新屋開工總數年化62.8萬戶，新屋開工年化月率下降0.3%，仍處于歷史低位。從現房銷售的角度看，美國房地產經紀商協會(NAR)發布的10月二手房簽約銷售報告顯示，10月的二手房銷量從9月的490萬幢增至497萬幢(季調年化值)。雖然銷量好于市場預期，但與危機前725萬幢的峰值相比仍有較大的差距，同時也低于自2000年來的均值571萬幢。并且9月份首次置業者占總購房者的34%，低于房地產市場健康發展所需的40%的數值。

　　值得注意的是，高盛與申萬均