從2009年開始，幾乎所有的主要發(fā)達經濟體都陷入削減龐大債務與刺激經濟復蘇的兩難境地中。
2011年，當歐債危機深度爆發(fā)使全球經濟陷入“二次探底”的恐慌之中時，作為全球第一大經濟體的美國，在2011年下半年卻顯示出超乎尋常的韌勁，其經濟增長領跑發(fā)達經濟體。那么在2012年，美國經濟能否延續(xù)其2011年的復蘇勢頭？
三大因素起助推作用
在高盛等機構眼中，推動美國經濟在2012年逆流而上的動力將主要來自三方面：減稅妥協(xié)方案的延續(xù)、內需能否繼續(xù)得以提振以及寬松貨幣政策是否保持不變。
首先，是減稅妥協(xié)方案能否順利實施。在2011年12月美國參眾兩院就薪資稅減稅延期兩月達成妥協(xié)。方案中，美國普通工薪族每月交納的薪資稅稅率從6.2%降至4.2%，長期失業(yè)者的救濟金政策也被延長。12月23日，奧巴馬簽署了有關將薪資稅減稅和長期失業(yè)者救濟金政策延期兩個月的法案，在當前美國經濟復蘇勢頭脆弱的背景下，這對提振消費和經濟增長意義重大。
奧巴馬曾在2011年9月提出一套總額達4470億美元的就業(yè)促進法案，其中一項重要內容就是提議將薪資稅減稅政策延期一年，并且將薪資稅稅率進一步減至3.1%。該項計劃平均能讓每個美國普通工薪家庭一年得到約1500美元的減稅實惠。這對于正在進行艱苦的“債務去杠桿化”過程中的美國普通家庭來說，無疑是雪中送炭，同時，對于繼續(xù)提升美國內需也至關重要。對此，申萬宏觀分析師陳果認為，2012年為選舉年，共和黨控制的眾議院仍然可能對民主黨的經濟刺激計劃進行阻撓。
其次，是內需能否提升。實際上，在全球經濟放緩的背景下，各國均在想方設法提升內需。值得注意的是，11月份美國消費者信心指數從上個月的40.9大幅升至56，12月指數的初值為67.7升勢得到延續(xù)。對此，世界大型企業(yè)聯(lián)合會消費者研究中心主任琳恩·佛朗哥表示：“消費的大幅改觀對于企業(yè)狀況、就業(yè)以及收入壓力均有所減輕，但趨好的延續(xù)性還不能完全確定。”
瑞銀對于美國2012年的內需消費則持樂觀態(tài)度，瑞銀認為，隨著普通家庭在“去杠桿化”過程中對資產負債表的修復，一些被抑制的需求有望在未來兩年為消費提供支撐。
最后，是貨幣政策的走向。對于美聯(lián)儲在2012年的貨幣政策，市場顯現(xiàn)出的預期一致，今年以來美聯(lián)儲也多次表示要將接近于零的利率維持到2013年年中。包括高盛、美銀美林、花旗、申萬、招商等在內的中外投行均預測2012年美聯(lián)儲將繼續(xù)保持目前的貨幣政策不變。
實際上，回顧過去的半年時間，無論是
