沒有競爭者介入，從而使盈利趨于零？一個簡單的解釋是，某集團完全不在乎潛在的損失，只是在日交易市場上賣出黃金而已。

　　一段時間后，這種行為可能會吸引其他市場參與者一起加入到日交易市場的做空。然而，即使是這樣的話，為了保持中立，操縱者會將倉位回補。 鑒于金價在這段時間內已經上漲超過500%，再站在日交易市場外就顯得無利可圖。

　　因此，問題仍然是：誰在這個市場做空？他們的倉位有多大？空倉有多大？另外，在美聯儲資產負債表里，“其他類資產”代表什么？會不會在黃金期貨上有很重的倉位？

　　在過去，當一種工具已經被證明是有效的，就會被反復使用，如果有需要，數量還會不斷增加。比如美聯儲的流動性注入，或購買MBS。

　　我們來看下面一個例子。

　　1975年6月3日，當時的美聯儲主席阿瑟·伯恩斯給時任總統杰拉爾德·福特發送了一份《給總統的備忘錄》，此外還抄送給了國務卿亨利·基辛格，以及未來的美聯儲主席艾倫·格林斯潘，內容主要是討論黃金，特別是其公允價值，盡管前總統尼克松在1971年放棄了錨定黃金的貨幣標準，換來了短短四年的增長。

　　概括地說，伯恩斯整個論點，圍繞著黃金和貨幣的等價。他進一步指出，如果美聯儲不控制這個核心的關系，那么“控制世界的流動性的努力就很容易挫敗”，而且是“未來的貨幣體系危險的前兆”。

　　此外，備忘錄還指出了即使金本位被廢除，中央銀行仍然可以有廣泛的手段進行黃金價格操縱。在黃金的公平市場價值上：“由于美國黃金儲量最多，大規模的流動性創造，可能會導致國家儲備票面價值上升1500億美元，美國是最大的受益者。”

　　試想一下，如果今天黃金價格被允許達到其公允價格會怎樣？正如伯恩斯所說：“巨大的流動性創造會嚴重危害，甚至阻撓我們試圖將通脹控制在合理范圍內的努力�！�

　　除了34年前的故事之外， 如今“大規�！钡牧鲃有钥赡軙�導致通貨膨脹失控，就像市場對2011年下半年開始的、對惡性通脹的擔憂一樣，美聯儲實際上最怕引發惡性通脹，對這種潛在危險的擔憂，凸顯了美聯儲的虛偽，因為給世界金融市場注水是美聯儲的專利。

　　如果黃金價格不被操縱，會成為貨幣體系的強大威脅，但是控制了它，就會增加貨幣政策的效力和威力。放棄控制黃金價格，是歷史上從未發生的事——沒有人愿意放棄。

　　1969年的倫敦黃金池以及20世紀80年代的強勢美元政策也表明，在過去，黃金價格已被監測和控制，以直接或者間接實現利率政策，或實現美元走強。