貨幣泛濫將催生新一輪黃金牛市

品，黃金從2001年以來已經強勢了12年，你覺得13年牛市、23年熊市的周期理論是否會應驗？如果是的話，2013年黃金是否會瘋漲？你看到多少點？

　　楊易君：這種說法沒有多少實際依據。如果要追尋近20年的黃金低點，那應該是1999年，而不是2001年。我個人認為2013年的黃金將是再創歷史新高的一年，甚至不排除上行2300美元附近的可能。對于長期，看得太遠意義不大。但綜合近幾年全球的貨幣政策運行趨勢判斷，我近期一直認為3年內有望見到30 0 0美元的金價，目前仍秉持這樣的判斷。

　　黃金ETF馬上可以“嘗鮮”了

　　除了金條、紙黃金、黃金T+D、黃金期貨，還有什么辦法可以投資黃金嗎？隨著包括國泰黃金ETF在內的首批黃金ETF的加速推出，投資者有望多一個渠道投資黃金。

　　“如果把實物黃金比作黃金投資的1.0時代，把紙黃金比作黃金投資的2.0時代，那么黃金ETF可以說是開啟了黃金投資的3.0時代。”國泰基金公司副總經理周向勇表示。

　　業內人士指出，雖然黃金的投資優勢突出，但是由于我國資本市場較國外成熟市場起步晚，因此以往人們投資黃金，還僅僅局限在實物黃金、紙黃金等投資手段上。從投資的便捷性和安全性等方面來看，實物黃金和紙黃金可謂是各有優缺點。實物黃金雖然有“真金白銀”的實物保障，但是保管起來非常不方便，進行買賣轉讓也面臨流動性差等問題，如果投資者擔心黃金的質量和成色，還要承擔一定的鑒定費。紙黃金雖然免去了保管存儲的麻煩，但是一旦遇到重大的政治經濟危機，則很可能變成一張“廢紙”。除此之外，投資黃金還有黃金股票、黃金期貨等手段，但由于需要較強的專業知識和投資技巧，因此對普通投資者來說也具有一定的門檻。

　　據周向勇介紹，國泰黃金ETF掛鉤上海金交所現貨Au99.95 合約和Au99.99合約，每1 手含1 克黃金。由于將在交易所上市交易，國泰黃金ETF還將建立起商品市場和證券市場之間的聯系。“這種以黃金作為基礎資產，被動追蹤金價走勢，將黃金資產證券化的創新產品，交易起來便捷靈活、流動性強、保管安全，交易成本相對也比較低，因此具有實物黃金、紙黃金等投資方式難以替代的優勢。”

　　正是由于黃金ETF這些獨特的投資優勢，加上過去十多年來金價的長期向好，自2005年開始，以黃金現貨為主要跟蹤標的的商品類、資源類ETF開始迅猛發展。數據顯示，截至2010年5月10日，海外主要黃金 ETF 之一 ——蜘蛛黃金ETF（SPDR，GLD）的資產規模超過450 億美元，基金