黃金未能突破1790美元，后市向好概率仍較大

　　國家注冊高級黃金投資分析師     殷敏

黃金在連續第五周上漲之后出現疲態，由于一再未能突破1790美元/盎司之上的關鍵技術阻力位并創下2012年新高，部分投資者開始回吐，至截稿時報1766.1美元/盎司。早前有消息稱，西班牙正考慮凍結養老金與加快推進提高退休年齡的計劃，這令各界對于該國申請紓困的期待升高，并帶動市場人氣，金價也隨之走強，突破1780阻力。然而，隨后德國財長暗示西班牙不會向外部倉促尋求援助，金價隨之下跌。由此可見，歐債問題仍然主導了短期的黃金市場，尤其西班牙已經取代希臘，成為新一輪歐債問題的中心問題國家。

但可以看得出來，近期黃金價格每次出現下跌時，逢低買盤比較活躍，畢竟從基本面看，國際信用貨幣貶值的大趨勢已經不可避免，而黃金作為信用貨幣的對立面，其長線上漲同樣不可避免。尤其是9月14日美聯儲表示開始實施新一輪的量化寬松，每月新增400億美元的機構按揭證券購買，再加上繼續實施扭轉操作，預計至年底美聯儲每月合計將增持850億美元的長期證券。使得市場意識到當今全球經濟復蘇艱難，歐美繼續“印鈔”依舊是維持經濟弱勢復蘇的唯一方法，這樣就使得黃金作為國際信用貨幣的對立面再一次被市場認可。

而在國際信用體系高度不穩定的時代，各國金融機構在尋求保值資產的過程中，黃金從來都沒有被忽視。目前歐元區各國央行的黃金儲備超過10000噸，美國長期保持8000噸的黃金儲備。而中國和日本各自的黃金儲備只有1000噸左右，分別占各自外匯儲備的不到2%。根據世界黃金協會的最新報告，各國央行和官方機構2012年第二季度對黃金的需求加速，黃金儲備增加了157.5噸。相比于2011年上半年的203.2噸，2012年上半年黃金儲備增加了254.2噸。購買活動繼續集中在發展中國家的央行，反映出各國央行通過戰略性配置黃金實現儲備多樣化的需求。另一方面，目前全球已確認的地上總存金量為16.3萬噸左右，其中可交易的黃金僅占17%，遠不能滿足旺盛的投資需求。供需矛盾的凸顯，也讓黃金的投資價值愈加明顯。總體來看，黃金價格后市繼續保持向好的比例較大，建議投資者逢低吸入。