美元的貶值戰略沒那么簡單

高調宣布重返亞洲戰略之后，中國陷入了南海爭端，擱置了更多與東盟國家的自由貿易談判。與日本的矛盾日漸尖銳，中日韓自由貿易談判也步履艱難。

　　3.從2009年末至今，在美國的干預下，原油、黃金、白銀、銅等大宗商品市場均被壓制，美國曾兩度促使英日法等國聯手釋放原油儲備。擴大國內原油開采力度，與加拿大簽訂更多能源輸送協議。兩年來，美國成功遏制了大宗商品市場，尤其是能源市場的價格。

　　美國兩大戰略的推動之下，其經濟領域的好轉顯而易見，通脹數據得以控制、成功推出兩輪QE、成功壓制了國債利率、失業率從10%下降到了7.8%。

　　2013年，美國實施的重返亞洲戰略和回歸實體經濟戰略沒有絲毫減弱之跡象。日元對美元匯率的貶值并未引來美國的絲毫關注，其強烈譴責日元貶值的是歐元區重要的經濟體德國。具體表現就是，德國央行幾十年來都反對管制資本流動，但目前所釋放的信息是，為了對抗匯率問題，德國央行將接受部分管制資本的做法，立場歷史性轉變。而就在達沃斯論壇上，默克爾對日本的做法表示出了嚴重擔憂。

　　對于美國來說，目前的日本已不再是強勁的競爭對手，像1985那種迫使日元升值的“廣場協議”已經沒有必要。這也是本次日元大貶之際，美國裝作視而不見的主要原因。而來自歐元區的德國目前正是日元大幅貶值的主要受害者，一方面歐元大幅上漲，影響德國的出口，另一方面日元貶值，加大了日本工業產品在國際市場跟德國產品的競爭優勢。

　　如果要對2013年的市場做一個全面的分析，美國所推動的重返亞洲戰略和重歸實體經濟戰略并非會一帆風順，2013年所其面臨的挑戰也不容忽視。

　　隨著北美自由貿易的推進，美國可以從墨西哥獲得比較廉價的勞動力市場，而從加拿大可以獲得穩定的能源供給。但我認為問題的關鍵點不在這里，由于美國產業的結構和整個社會的福利模式都保持在一個非常高的國際水平，一些工作永遠不可能回到美國。美國可以將失業率從10%降至7.8%，但很難在2013年將失業率降低及維持在7%之下。

　　就在美國房屋市場數據和制造業數據向好的時下，美聯儲借助去年第四季度GDP遠低于預期為借口，重新堅定的聲明了2013年將維持既定寬松規模不變。市場不要期待2013年美聯儲會有任何緊縮舉動。或許大家已經忘了，2012年美聯儲曾連續好幾次聲明將寬松預期維持至2014年末。對于美聯儲，一定要看其行動，而非聲明，因為聲明和發言只是在管理市場對貨幣系統的預期，這實際上是一個成熟的央行經常使用的手段，市場應該見怪不