前表示，在通脹率保持較低水平且失業(yè)率下降至6.5%以前，該行不會(huì)上調(diào)基準(zhǔn)利率。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben Bernanke)曾在7月份向國(guó)會(huì)作證時(shí)表示，6.5%的失業(yè)率門檻可以 用更低的失業(yè)率加以代替。
摩根大通(J.P. Morgan)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bruce Kasman表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)令市場(chǎng)做好該聯(lián)儲(chǔ)將退出刺激措施的準(zhǔn)備，該聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月會(huì)議上做出減少每月150-200億美元債券購(gòu)買規(guī)模的決定。 Kasman預(yù)計(jì)，會(huì)議紀(jì)要將顯示，美聯(lián)儲(chǔ)是否計(jì)劃減少國(guó)債和抵押貸款支持證券規(guī)模購(gòu)買方面的討論。
猜想三：美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要措辭料仍存安撫市場(chǎng)的字眼
業(yè)內(nèi)分析師指出，鑒于此前的會(huì)議是9月份這一關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)到來(lái)之前的最后一次FOMC會(huì)議，而各界普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月份開(kāi)始縮減量化寬松措施的規(guī)模，因而這引發(fā)各界的密切關(guān)注，也在情理之中。
不過(guò)分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能會(huì)在周三發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要中再度強(qiáng)調(diào)“縮減寬松力度不代表政策開(kāi)始收緊”這一狀況，并將借此來(lái)糾正市場(chǎng)投資者的一些錯(cuò)誤觀念，在此狀況下，各方對(duì)緊縮的預(yù)期會(huì)有所降溫，而近期持續(xù)承壓的股市和債市也有望得到喘息之機(jī)。
需要留意的是，美國(guó)10年期國(guó)債收益率在19日盤中一度升至2.89%，創(chuàng)兩年來(lái)新高。相比之下，今年5月中旬時(shí)10年期美債收益率還在2%以下，短短三個(gè)月漲幅接近75%。上周10年期國(guó)債收益率大幅上漲24.5個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下今年6月中旬以來(lái)最大單周漲幅。截至19日收盤，美國(guó)30年期國(guó)債收益率升至3.9%，為2011年8月以來(lái)最高水平。5年期國(guó)債收益率升至1.61%，為2011年7月以來(lái)最高水平。
雖然此份7月底的美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要不可能對(duì)此后美債收益率大漲的態(tài)勢(shì)作出預(yù)知，但從年內(nèi)歷次美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明和紀(jì)要的表態(tài)看，強(qiáng)調(diào)“縮減寬松力度不代表政策開(kāi)始收緊”始終是該聯(lián)儲(chǔ)的“必備課程”，因此可以相信此次紀(jì)要也將不會(huì)例外。
美元走勢(shì)待考驗(yàn)
從隔夜匯市的走向看，美元繼續(xù)承壓，雖然跑贏了商品貨幣和新興市場(chǎng)貨幣，但在與歐系貨幣和日元的較量中卻一敗涂地。法國(guó)巴黎銀行駐紐約的外匯交易主管 Masafumi Takada表示，受幾個(gè)大規(guī)模的止損單支撐，歐元昨日在突破1.34美元的幾分鐘內(nèi)迅速飆升至1.3430美元左右。Takada表示，市場(chǎng)總體延續(xù)了最近幾日的趨勢(shì)：即在周三FOMC會(huì)議紀(jì)要公布前拋售“高風(fēng)險(xiǎn)的”新興市場(chǎng)貨幣，同時(shí)買入歐元、瑞郎和英鎊。
因此，從基本面看，美元目前的低迷表現(xiàn)仍是受困于市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒和美聯(lián)儲(chǔ)未能指引清晰方向。不過(guò)相信今晚之后，如果美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要能流露更多有關(guān)QE撤出方
