北京時(shí)間周四(8月22日)02:00，美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將公布7月30-31日會(huì)議紀(jì)要。鑒于此前的會(huì)議是9月份這一關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)到來之前的最后一次FOMC會(huì)議，此次紀(jì)要內(nèi)容顯然引發(fā)了各界的密切關(guān)注。
值得留意的是，在這一重大風(fēng)險(xiǎn)事件到來之前，隔夜美元指數(shù)意外出現(xiàn)大跌，歐系貨幣和日元?jiǎng)t紛紛大漲。這或多或少給予了投資者一些啟示——排除隔夜技術(shù)止損盤方面的一些原因外，市場(chǎng)在當(dāng)前局勢(shì)下，并沒有對(duì)美元過多看好，盡管“高風(fēng)險(xiǎn)”的新興市場(chǎng)貨幣在近期再度慘遭拋售，但資金在流出這些市場(chǎng)后，更多的卻投入歐元等較安全的資產(chǎn)，而沒有轉(zhuǎn)向身處風(fēng)口漩渦的美元，這無疑值得投資者深思。
很顯然，由于融資套利交易依賴于穩(wěn)定的利差，近期全球利率的波動(dòng)已促使投資者拋售新興市場(chǎng)貨幣并重新買進(jìn)低收益貨幣。RBS Securities外匯策略師Brian Daingerfield稱，作為融資套利交易的融資工具，歐元比美元或日元更受歡迎，這是受到今年年初歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)問題的影響。歐元更受歡迎意味著歐元從當(dāng)前新興市場(chǎng)貨幣跌勢(shì)中獲得的好處更多。
當(dāng)然，回到今晚即將出爐美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要本身，雖然市場(chǎng)目前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月縮減QE的預(yù)期頗為強(qiáng)烈，但對(duì)于今晚的紀(jì)要，相信不少市場(chǎng)人士都還是比較沒底。因?yàn)樵诋?dāng)時(shí)決議中，美聯(lián)儲(chǔ)只字未提有關(guān)QE退出方面的內(nèi)容，市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)究竟是鴿派還是鷹派占上風(fēng)，完全只能靠猜。這或許也同樣是隔夜資金不敢更多買入美元的一大原因。
美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要看點(diǎn)解析
那么，今晚的美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要究竟將有哪些看點(diǎn)呢？美聯(lián)儲(chǔ)將多么接近開始縮減“量化寬松”規(guī)模？在9月份的貨幣政策制定會(huì)議上，這家聯(lián)儲(chǔ)對(duì)開始縮減“量化寬松”的具體時(shí)間是會(huì)三思而后行，還是會(huì)敲定具體細(xì)節(jié)？
金融市場(chǎng)正在等待美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布7月份貨幣政策制定會(huì)議的紀(jì)要，以便尋找有關(guān)這些關(guān)鍵性問題的線索。而我們，目前也收集了目前市場(chǎng)比較主流的三大猜想，解析此次紀(jì)要的看點(diǎn)幾何：
美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要今晚來襲，三大猜想解惑縮減QE
猜想一：紀(jì)要料繼續(xù)顯露兩大陣營之爭(zhēng)
雖然目前市場(chǎng)人士對(duì)此次紀(jì)要猜測(cè)紛紛，但如果從近兩周美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)看，有一點(diǎn)市場(chǎng)目前應(yīng)該還是能比較確定，那就是紀(jì)要中出現(xiàn)的陣營分化可能還是會(huì)比較明顯。
雖然我們可以看到，近兩周越來越多的鴿派委員的有關(guān)縮減QE方面的表態(tài)上，有所轉(zhuǎn)化。但以布拉德為代表的“鴿派死忠”，相信仍會(huì)對(duì)近期縮減QE提出質(zhì)疑。不要忘了，在7月的決議聲明中，細(xì)心的投資者還是能發(fā)現(xiàn)諸如“擔(dān)憂低通脹、經(jīng)濟(jì)復(fù)
