金分割線剛好在06年730美元附近的絕對頂部附近，同時又構成大二浪回調(diào)的有效支撐；61.8％黃金分割線構成06年金價見頂730美元后調(diào)整的絕對支撐；06年5月至07年月，金價的月度收盤都剛好在二分位附近；23.6％黃金分割在08年金價大一浪見頂1032.55美元后的調(diào)整中，構成08年3~7月調(diào)整運行的絕對支撐�？梢�，用251.7~1032.55美元作為大一浪，并進行黃金分割線分析，具有較強的參考價值。大二浪調(diào)整的絕對目標在38.2％黃金分割線和二分位之間。

參考大一浪對大二浪調(diào)整的目標推導，我們用大三浪推導大四浪的調(diào)整目標。就681.45~1920.8美元大三浪進行黃金分割：23.6％黃金分割線在1628.3美元附近，形成9月下旬和10月中旬前，金價調(diào)整的有效支撐；38.2％黃金分割線在1447.4美元，同時也是10年金價的絕對頂部區(qū)域，如果后市確認將延續(xù)大四浪調(diào)整，那么金價存在下行至此的較大可能；二分位在1301.1美元，是11年金價在1308美元見底的絕對起點位置，說明以681.45美元~1920.8美元作為大三浪做波段分析，具有較好的實際應用價值，參考大二浪的調(diào)整，金價運行至此的可能不大。

通過上述宏觀趨勢分析，即便金價迎來大四浪的調(diào)整，甚至即便金價調(diào)整至1400美元或1300美元，我們也不能悲觀認為黃金的宏觀牛市已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。從03年金價回升至300美元上方以來，每一次的中級調(diào)整都會有市場宏觀見頂?shù)淖h論，但沒一次正確。

此外，在08年金融危機之后，黃金的金融避險屬性進一步加強，最具說服力的是黃金的投資需求遠遠超過了工業(yè)首飾等實物消費需求，黃金價格超過了鉑金價格，這是投資者對黃金金融避險屬性的高度肯定。各央行在近兩年不斷加大黃金儲備的行為，也是對黃金金融貨幣屬性會進一步強化的肯定。故在黃金金融貨幣屬性進一步強化的背景下，筆者不敢肯定的是，即便金價迎來大四浪調(diào)整，是否會出現(xiàn)類似大二浪一樣的調(diào)整幅度。對黃金宏觀牛市的懷疑卻是沒有多少依據(jù)。

但是，如果發(fā)生大四浪的調(diào)整，對保證金投資者而言，不可能象黃金ETF一樣維持大致不動的戰(zhàn)略操作思路，必須在戰(zhàn)術上做好金價階段性波動巨大的準備。在保證金市場，即便看對宏觀牛市并作多的投資者，倒在黃金牛蹄趔趄血泊中的不在少數(shù)。故對不涉及保證金的實物黃金投資者而言，只要堅定戰(zhàn)略持有多頭，即便戰(zhàn)術領域一片空白，也必將取得最后的勝利。而對黃金保證金投資者，無論擁有多么正確的戰(zhàn)略思想，如果缺乏科學靈活的戰(zhàn)術手段，必將血染金山。這也是筆者苦勸保證金投資和波段趨勢投資者切忌參考黃金E