黃金高位盤整 上還是下

多位市場人士表示，由于目前美聯儲寬松立場較為堅定，加息預期對市場的影響有限，加上實物金的消費旺季即將到來，后市金價仍有望繼續震蕩走高。
　　統計現貨黃金的歷史走勢亦可以發現，在1979年至2013年這35年間，黃金在7月、8月以及9月的上漲概率分別為51.43%、62.86%以及68.57%，在這三個月份的平均漲幅分別為0.57%、1.5%以及2.89%。上述數據說明在7月、8月以及9月這三個月份黃金價格表現較為堅挺。
　　美聯儲決議偏利多
　　美聯儲6月會議紀要(下簡稱“紀要”)于7月10日凌晨公布。分析人士表示，“紀要”毫無亮點可言。“紀要”稱，如果經濟進展接近美聯儲預期，進展程度好到足以令美聯儲在接下來歷次會議上均縮減購債，那么最終一輪縮減可能將在10月會議結束后進行。至于加息問題，美聯儲只字未提；受此提振，紐約黃金價格結束連續三個交易日收跌的頹勢，紐約商品交易所(COMEX)8月主力黃金合約周三漲7.80美元，收于1324.30美元/盎司，漲幅是0.6%。周四上海黃金期貨收上下影線的小陽線。主力合約滬金1412收266.05元/克，漲幅0.72%，成交量減少10412手，持倉量增加7304手。
　　美聯儲公布的6月利率決議顯示，美聯儲繼續維持目前的利率水平不變，同時縮減購債規模100億美元至每個月350億美元。對于市場熱盼的加息預期，美聯儲沒有給出明確的暗示；但卻意外地將美國經濟的增長預估從2.9%下調至2.1%至2.3%。主要原因是美國一季度GDP增速不及預期。
　　美國商務部公布的數據顯示，美國第一季度實際GDP終值年化季率大幅下修至萎縮2.9%，遠低于預期的萎縮1.7%，創2009年一季度以來的最大跌幅。美聯儲下調經濟增長預期暗示美聯儲可能不急于加快縮減購債的速度或加息。總體來看，美聯儲的政策基調依然比較溫和，市場的加息憂慮也因此有所緩解。
　　長江期貨研究員王琎青分析，美聯儲會議紀要沒有透露加息預期，總體利多貴金屬。“貴金屬反彈的基礎在于：預期提升，美聯儲短期內不會釋放加息預期；美國經濟復蘇有波動；地緣政治緊張推升油價上漲；歐元區進入負利率時代，推升歐元區整體通脹水平回升。”他認為，三季度貴金屬價格整體向上概率較大。
　　不過海通期貨[微博]分析師王茜認為，美聯儲此次會議紀要溫和的態度符合市場預期，對于貴金屬影響也相對有限。從目前美國經濟數據來看，此前美聯儲擔心的兩個方面“就業”和“通脹”最近也出現了好轉，美國經濟上升通道未變。在市場炒作預期的狀況下，此次的會議紀要并沒有給市場帶來更多的新意。
　　消費旺季即將到來
　　黃金價格具有明顯的季節性特征。廣州市匯瑜投資顧問有限公司貴金屬研究員王政介紹，一般上半年由于實物需求疲軟，黃金價格走勢萎靡不振；到了下半年隨著實物金消費旺季的到來需求逐漸增加，黃金價格也隨之走強。下半年的10至12月黃金消費大國印度迎來排燈節和結婚高峰，這是印度黃金銷售最旺的節日，12月是西方圣誕節消費高峰，1至2月全球最大的黃金消費大國中國迎來春節，這一時期中國的黃金需求同樣旺盛；上述各種需求疊加在一起對黃金價格形成強有力的支撐。因供貨商需要提前備貨，黃金價格能提前一至兩個月反映實際需求，一般8、9月份黃金價格便開始逐漸走強。目前已進入黃金消費淡季的尾聲，不久將迎來黃金消費的旺季，因而不宜看空黃金價格的走勢。
　　王茜認為，貴金屬最近表現相當強勢，從資金方面可見一斑。黃金ETF從上半年的緩慢流出到近期的流入，顯現貴金屬市場上人氣發生了一定的變化。在有資金支持的情況下，料目前黃金仍維持強勢震蕩的走勢。此前1335美元附近是較強阻力位，如若金價放量上揚，將開啟上方更大空間。
　　但也有投資者從技術面分析，受到7月9日美聯儲會議紀要的影響，黃金沖高之后回落，1330美元/盎司成為難以逾越的鴻溝。黃金在1310美元到1330美元之間已經盤整了14天，這么長高位盤整的時間并不多見，所謂久盤必跌黃金若本周再不能上破，需警惕后市出現大幅回調。