受避險買盤推動，黃金連續兩個季度上漲，為2011年以來首次。
本月，黃金累計上漲6.1%，二季度累計上漲約3.5%。年初至今，國際金價累計漲幅達10%，出色表現超越了大宗商品、股市和債市。
盡管黃金當前出現強勁上漲態勢，但此前部分業內人士并不看多黃金。高盛和法國興業銀行此前曾稱，黃金將延續去年的暴跌態勢。高盛在6月23日的報告中仍保持了年初的觀點，稱國際金價將在未來12個月跌至1050美元。2013年，國際金價全年跌幅高達28%，頹靡態勢三十年罕見。
之所以出現這種局面，其背后的主要驅動力來自于因伊拉克動亂和烏克蘭局勢緊張而引發的避險買需。此外，美聯儲表態稱利率水平將“在相當長時期”保持低位。
彭博新聞社援引加拿大皇家銀行(RBC Capital Markets)駐紐約副總裁和貴金屬策略師George Gero評論稱：
在經濟數據良莠不齊之時，部分人涌向避險資產。美元走弱也為黃金提供了一定支撐。
隔夜，美元指數顯著下滑，盤中跌至八周最低水平。隔夜紐約時段盤初，現貨黃金盤中刷新1329.10美元/盎司的兩個多月高位。截止北京時間7月1日08:08，國際金價報每盎司1325.52美元。
投資者對黃金的持有熱情不減。彭博數據顯示，6月20日，黃金ETF(交易所上市基金)持有量跌至1712.9噸，為2009年10月以來最低水平。一季度黃金ETF 凈流出量為零，而去年同期凈流出177噸。去年，黃金ETF在國際金價暴跌中巨額虧損730億美元。
華爾街見聞網站曾援引世界黃金協會投資策略總經理Marcus Grubb觀點稱，中國仍然是全球最大黃金消費國。一旦印度進口關稅下調，印度黃金需求就將出現反彈，這可能會發生在9月或10月。世界黃金協會則認為，未來金價將更依賴實物消費而不是投資，金價有望在未來五年內創新高。
華爾街見聞網站此前曾多次指出，隨著2013年以來黃金價格的暴跌，去年黃金大量地從西方進入中國、印度為代表的東方國家。中國已經取代印度成為全球最大的黃金消費國。
然而，也有業內人士對黃金當前的這波上揚持謹慎立場。巴克萊發布分析報告稱：
黃金近期漲勢不太可能長期持續。倘若目前緊張的政治局勢緩解，我們仍預期黃金將返回下行通道。
作為全球第二大黃金消費國，印度上半年黃金進口量大幅下挫77%左右。為解決創紀錄的經常賬戶赤字，該國政府出臺了一系列限制黃金進口的措施。彭博新聞社援引美國Newedge Group經紀人Tommy Capalbo觀點稱，現貨買需下跌將令金價承壓。
