金融泡沫和通脹帶動黃金上漲

對沖基金喜歡玩的投資出現，黃金和白銀投資進入了一個雙贏的境界。

　　如果美聯儲(FED)政策引起了通脹(最近的食品和住房價格上漲表明印鈔最終會助漲通脹)，黃金和白銀是通脹的天然對沖工具，其價格將上升。

　　地區戰爭風險高懸

　　伊拉克緊張地緣政治局勢持續，多內仍處于動亂狀態；烏克蘭東部分離主義者與政府的對抗仍在進行。這些區域動亂有進一步惡化的風險。

　　戰爭驅動資本流向黃金，戰爭破換了能源的生產和運輸，產生了更高的通脹，影響了更多的資金流向。

　　美股積累的風險日益增加

　　如果股市下跌，黃金會像2008年那樣，表現會好于股市；當股市反彈時，如同2009年那樣，黃金的表現也會好于股市。

　　事實往往更為復雜，不是非黑即白的選擇，因此我們要考慮到一些因素的組合。

　　例如，因地緣政治局勢惡化，隨著油價的上升，投資者最終意識到美國經濟可能在今年陷入衰退，此前公布的數據表明，美國1季度GDP萎縮2.90%，6月就業數據增加的是兼職崗位，而全職崗位大幅降低，在這種情況下，股市可能崩潰。

　　美聯儲(FED)將如何應付呢？QE可能延續甚至擴大。這將對通脹前景產生重大影響。投資者將會像2009年那樣搶購貴金屬。但是如果局勢更為惡化，債券市場陷入麻煩，情況會怎么樣呢？

　　債券市場有崩潰風險

　　本世紀出，貴金屬價格上漲的第一個階段就是由全球債券市場的崩潰引發。很明顯，當前的債券市場已經成為金融史上最大的泡沫。

　　聰明的做法是，選擇這個市場的對立面，即貴金屬。如果投資者在債券市場遇到麻煩，投資者應考慮金銀這樣的避險資產。

　　在歷史上，這樣的情況發生無數次：投資者拋售債券和紙質資產，買入金銀，原油和不動產這樣的實際資產。其中哪些資產被低估的程度最大？當然是白銀。白銀現在僅相當于1980年代高點的五分之二。如果你希望波動性低一些，可以選擇黃金。

　　通脹陰影揮之不去

　　無獨有偶，在全球沖突影響下，全球消費物價連續第三個月快速上漲。這些地區包括，北美，南美，非洲和亞洲；工業國家和農業國；發達國家和新興市場。只有歐洲繼續和所謂的低通脹作斗爭。

　　本周，位于巴黎的經濟合作和發展組織(OECD)稱，G20國家通脹水平將升至3.0%，有些國家的通脹更高，已經達到了兩位數。

　　更令人擔憂的是什么呢？實際上，除了那些通脹最高的國家，政府當局正在采取產生更高通脹的政策。

　　一個完美的風暴定會推高黃金：

　　美聯儲一再就金融風險作出警告，但美國股市和債券市場置之不理，美股不斷刷新紀錄高點，而美國債券價格持續走高，10年期國債收益率持續位于2.50%低位，金融市場存在大量泡沫，估值有回撤風險。而地區局勢動蕩會推升黃金的避險需求。