基本面環(huán)境，但筆者認(rèn)為這暫不能對(duì)市場(chǎng)前景給出什么肯定判斷。如果隨后美元出現(xiàn)明顯回落，那么筆者以為階段性后市的美元可能趨空，但目前暫不宜過(guò)于主觀。歐元市場(chǎng)有些不一樣，且繼續(xù)成為外匯投機(jī)市場(chǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。受希臘問(wèn)題影響，近兩周對(duì)沖基金在歐元期貨市場(chǎng)大肆回補(bǔ)約7萬(wàn)手空頭，使得歐元凈空持倉(cāng)再創(chuàng)歷史新高。此外，在歐元和美元市場(chǎng)的場(chǎng)外，隨波逐流的資金流動(dòng)非常驚人，尤其是歐元市場(chǎng)，存在大量追逐表象的商業(yè)機(jī)構(gòu)愚蠢交易。近兩周，部分對(duì)沖基金在金銀市場(chǎng)破位后有明顯順應(yīng)趨勢(shì)主動(dòng)做空的痕跡，場(chǎng)外順應(yīng)趨勢(shì)的追空能量似乎更大，多頭的抵抗目前更多在場(chǎng)外，場(chǎng)內(nèi)顯得“弱不禁風(fēng)”。但我們認(rèn)為空頭的能量似乎放得過(guò)大，回顧近10年對(duì)沖基金的運(yùn)作軌跡，總有一些過(guò)于隨波逐流的對(duì)沖基金會(huì)在中期筑底中不知不覺(jué)淪為對(duì)沖基金多頭主力的對(duì)手盤(pán)，而結(jié)果基本是遭遇爆倉(cāng)或被迫止損。

　　最后做些技術(shù)層面的分析，技術(shù)分析方法很多，我們?cè)趦?nèi)部報(bào)告中的分析相對(duì)充分，目前僅就周線中期形態(tài)、趨勢(shì)、波浪做些簡(jiǎn)單分析。如果還要涉及更多周線，甚至日線與月線的技術(shù)分析，那無(wú)疑將還費(fèi)很長(zhǎng)篇幅。如金價(jià)周K線圖示：

黃金周線圖

　　首先圖中可以看出，金價(jià)自08年見(jiàn)底681.45美元后形成的中長(zhǎng)期上升趨勢(shì)線已遭遇破壞，這是技術(shù)派階段性繼續(xù)看空的重要參考。此外，從圖中06年至今的周K線及周均線來(lái)看，“季度線”幾乎皆構(gòu)成中期調(diào)整有效支撐，但近期季度線與上升趨勢(shì)線H1同時(shí)告破，使得階段性后市趨于偏空。理論上推導(dǎo)，如果季度均線支撐告破，金價(jià)可能向下尋求半年線在1450美元附近的支撐。該價(jià)位附近也是168.45美元至1920.8美元宏觀上行波段回調(diào)的38.2%黃金分割線支撐位。

　　從目前情況來(lái)看，金價(jià)11年見(jiàn)頂1920.8美元后形成的中期調(diào)整似乎與08年見(jiàn)頂1032.55美元后形成的中期調(diào)整存在較大相似性：就浪型結(jié)構(gòu)而言，08年金價(jià)見(jiàn)頂1032.55美元后至681.45美元調(diào)整分五浪完成。第一調(diào)整浪是1032.55美元至845.04美元，似乎對(duì)應(yīng)此輪的1920.8美元至1532.7美元的調(diào)整；隨后08年845.04至988.3美元的反彈對(duì)應(yīng)著此輪1532.7美元至1802.5美元的反彈；08年第三調(diào)整浪為988.3美元至736美元，明顯擊穿一浪低點(diǎn)。對(duì)應(yīng)著近月1802.5至1522.55美元的調(diào)整浪，擊穿一浪低點(diǎn)不明顯；08年第四反彈浪為736美元至930.5美元，對(duì)應(yīng)著年初金價(jià)從1522.55美元至1790.5美元的反彈；08年最后的調(diào)整五浪為930.5美元至681.45美元調(diào)整波段，擊穿第三浪底部50美元。似乎正對(duì)應(yīng)著本輪金價(jià)見(jiàn)頂179