窄的空間里，中國黃金靠什么搶占資源？黃金作為國家戰略資源，在海外資源戰上，中國黃金怎樣后發制人？置身周期性行業，在景氣指數不確定的背景下，如何踩準未來大勢？孫兆學，這位有著晉商傳承的央企領軍者，又將演繹一段什么樣的資本商道？

　　強勁擴張資源

　　對礦業公司來說，礦山資源無疑是最重要的“糧草”。

　　“有礦才有未來”，在孫兆學看來，礦業公司的競爭優勢主要表現在獲取資源的能力上，“這幾年我們悟出資源的重要性后，獲取資源就成了首要任務。”

　　在斯羅柯資源技術有限公司咨詢師陳源看來，在擴張方式上，中國黃金和巴里克公司的做法很相似——以拿資源為主：“如果他們看中了一塊資源，而此資源的載體是一家公司，他們就會直接把公司吃掉。這兩家企業都極少跟沒有資源的公司合作。”

　　陳源曾經為巴里克、安格魯阿山帝等世界一流黃金公司做過中國礦業市場評估和開拓。在接受《英才》記者采訪時，他表示，除了擴張方式，中國黃金和巴里克還有兩點相似之處：只投自己熟悉的領域；管理層對市場的準確預判。

　　巴里克僅用20年時間，就從行業新兵一躍而成全球排名第一的黃金礦業公司；而中國黃金也在短短四五年內實現跨越式發展，超越對手，成為名副其實的國內黃金龍頭。

　　追溯中國黃金的成長史，其整個行業的資源儲量可謂“先天不足”。2007年以前，中國黃金擁有的黃金儲量只有275噸，所占市場份額很低，集團公司旗下的礦山還有很多因為資源枯竭而面臨關閉。

　　出現這種情況，有其歷史沉疴：20世紀90年代末，由于國家急需黃金以緩解外匯緊張，采取“有水快流”、大上快上黃金項目的政策，將黃金優勢資源企業向地方下放，留在中國黃金總公司(中國黃金的前身)的，幾乎都是資源枯竭、冗員眾多、負債高企的企業。

　　因此，從2003年開始轉制，到2006年底，四年時間里，中國黃金的年平均增長率不到5%。

　　相比而言，山東黃金和紫金礦業的先天條件要好得多。前者地處膠東半島，是我國著名的“成礦條件好、礦山集中、品位高”的區域，在中國黃金的前十大產出省份排行榜上，山東省一直排名第一；而后者由于是民營企業，機制靈活，在2005年前——當時拿礦的成本還很低——買了很多礦。

　　了解中國黃金發展脈絡的人都知道，作為黃金行業里唯一“中”字頭的央企，中國黃金曾一度為“番號”而戰。

　　孫兆學從中國鋁業(601600,股吧)(6.75,-0.30,-4.26%)空降到中國黃金擔任總經理時，即2006年底，中國黃金的利潤只有6億元，而