中國黃金需求仍然強勁

國際黃金協會于4月中發表報告中提道，中國可能有超過1000噸的黃金是用于融資活動。這引起了市場的擔憂，而過去兩周黃金價格也開始走弱。但是我們認為這是一種過度擔憂，而且中國的黃金需求仍然強勁。

　　需要指出的是，市場的擔憂其實是由中國的“黃金剩余”所引發的。市場上懷疑這與黃金融資有關。黃金融資的一個過程形成了對境內外利差的套取，而在這一過程中，黃金也就成為了套利交易的載體。“黃金剩余”的狀況其實反映了中國實際黃金需求。這是因為如果出于套利需求，進口商需要在國內賣出黃金來獲取現金，那國內黃金價格應該受壓。但自從2012 年頭開始，國內黃金在65%的時間內高于國際價格，這說明了實際需求仍然強勁。

　　國際黃金協會預測，中國的民間黃金需求將在2017年達到1350噸，較2013年的實際黃金消費高20%。

　　中國央行在未來幾年可能會增加黃金儲備達到4600噸左右，相當于央行公布的1054噸的4.5倍。