WGC：中國可能有1000噸黃金鎖定在融資交易 |
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近期一份行業(yè)報(bào)告顯示，中國企業(yè)可能最多有1000噸黃金鎖定在融資交易之中。這表明，由于信貸環(huán)境緊張，有相當(dāng)多的進(jìn)口黃金被用在了籌資上面，而不是用于滿足消費(fèi)者需求。 中國是全球最大的黃金消費(fèi)國。大量進(jìn)口黃金與融資相關(guān)，如果政府全面打擊利用大宗商品融資的行為，勢必會(huì)沖擊黃金進(jìn)口，則金價(jià)可能面臨壓力。 在美聯(lián)儲(chǔ)(FED)縮減刺激政策之際，上市交易基金減持黃金，金市日益依賴中國的支撐。 據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)周二(4月15日)發(fā)布的報(bào)告，通過黃金貸款和信用證，進(jìn)口的黃金被用來籌集低成本資金，以用于商業(yè)投資和投機(jī)。把黃金純粹用于金融操作，是需求的一種形式，在影子銀行比較廣泛的增長中只占一小部分。這部分黃金在2013年年底總量可能達(dá)到了1000噸。 這相當(dāng)于全球年產(chǎn)量近三分之一，按目前價(jià)格價(jià)值約430億美元。 這些估值來自香港咨詢機(jī)構(gòu)Precious Metals Insights。受世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的委托，該機(jī)構(gòu)在中國開展了調(diào)查。 報(bào)告表示，用于融資交易的黃金大多是自2011年以來積累而成，并稱融資戶通常會(huì)對沖黃金風(fēng)險(xiǎn)。 WGC預(yù)計(jì)，到2017年，中國黃金需求將增長25%到至少1350噸。不過繼去年購買量激增后，2014年的增速可能有限。 由于烏克蘭地緣政治緊張局勢加劇和股市震蕩，現(xiàn)貨黃金今年迄今為止已上漲10%。 傳統(tǒng)信貸來源收緊，中國企業(yè)運(yùn)用多種大宗商品作為取得信貸的工具。銅、鐵礦石、橡膠、大豆及黃金，都扮演擔(dān)保品的角色。根據(jù)高盛說法，中國以大宗商品為擔(dān)保品的貸款余額多達(dá)1600億美元，相當(dāng)于中國短期外匯貸款的31%。而上月銅價(jià)及鐵礦石價(jià)格大跌，因擔(dān)心當(dāng)局加緊打擊這類融資模式，可能造成大量庫存釋入市場。 WGC在周二報(bào)告中指出，用于進(jìn)口黃金的黃金貸款或信用證，讓富裕人士及企業(yè)能夠取得低成本短期融資，以用于運(yùn)營或投機(jī)。這也可以用來避開資本管制，將資金帶入中國。 黃金也被用來籌措購買房地產(chǎn)的資金、炒作較高收益資產(chǎn)、以及投入利率或匯率套利等等。 去年中國大陸從主要的渠道香港進(jìn)口了1160噸黃金，創(chuàng)下紀(jì)錄，當(dāng)年內(nèi)地黃金產(chǎn)量約為428噸。WGC曾表示，2013年中國黃金需求約為1066噸，這使得業(yè)界對522噸左右的“過剩”黃金浮想聯(lián)翩。 WGC報(bào)告稱，市場上的過剩黃金可能要么來自諸如央行等官方機(jī)構(gòu)的購買，要么是大量用于融資操作。盡管官方是否在本土市場購買，還存在不確定性，但中國存在純粹用于融資操作的大規(guī)模黃金用量，是毫無疑問的。除非中國央行更嚴(yán)厲、更有效地打擊商品 |
