高收益類投資背后往往鋪設著陰險的陷阱，而這些營銷機構又總能鉆監管盲區的空子。最近，江蘇省金融辦向下轄的市級金融辦和各類交易場所下發的一份通知引起了人們的關注。這份通知針對目前貴金屬交易中投資者利益屢被侵犯的情況，將在江蘇的交易場所“分散式柜臺交易”叫停。北京商報記者從江蘇一家交易所人士那里證實了這一消息。由于目前對各類交易所監管職責劃分不清，因此出現了監管難、難監管的尷尬局面。
白銀對賭游戲持續
距離央視曝光白銀交易實為對賭游戲接近兩個月， 昨日李先生（化名）向北京商報記者描述了被卷入現貨白銀公司進行投資半個月內虧損30萬元的事實。李先生表示，去年，一位現貨白銀公司業務員加了他QQ，并一步一步誘導他參與現貨白銀交易。在半個月內，李先生虧損了30萬元。“在下單過程中，這些現貨白銀公司分析師會誤導你，讓你下錯誤的單子，即使是正確的操作方向，這些分析師也會讓你立即平倉。”李先生說道。
“3·15”晚會央視曝光現貨白銀投資實為對賭游戲后，一些地方政府開始對這些交易所進行監管。江蘇金融監管部門日前在調研和日常監管中發現，目前，部分交易場所在白銀等貴金屬交易中采用了“分散式柜臺交易”，使得經紀商會員和投資者之間存在嚴重利益沖突，大量白銀投資者因此損失慘重。
據一位業內人士表示，“分散式柜臺交易”就是說經紀商會員充當做市商，持有頭寸與投資者相反，形成對賭關系，這就是貴金屬交易市場的“類做市商”制度。中國國際期貨(博客,微博)研究院副院長王紅英(博客,微博)向北京商報記者表示，各類交易所的做市商制度存在兩種模式，一種是自營式模式，交易所的綜合類會員單位持有對賭頭寸，會員單位直接與客戶進行對賭；另一種方式是結算會員單位通過將投資者頭寸放在國際市場上進行對沖以控制自身風險。
做市商“坐吃頭寸”
不過現狀是一些黑心投資平臺并沒有拿客戶頭寸入國際市場進行對沖，而是直接與客戶對賭，以達到所謂的“吃頭寸”的目的。北京金融證券律師王德怡向北京商報記者詳細解釋了一些黑平臺利用做市商制度來騙取投資者資金的途徑。王德怡表示，通常在證券市場上，做市商為投資者提供買賣雙邊報價進行對賭交易，通過報價的更新來引導成交價格發生變化。由于這種方式與賭場莊家非常相似，所以也叫做莊家制度。
“一般意義上的做市商與客戶是一對多的關系，但貴金屬黑平臺與投資者是一對一的關系，所有客戶均以交易所或其會員為永恒
