de階段是新一輪牛市的的孕育階段，此整理階段耗時(shí)16個(gè)月，最大調(diào)整幅度為25.9%（730美元至541美元）.最低價(jià)位出現(xiàn)在調(diào)整次月。隨后金價(jià)迎來(lái)加速上升階段，于08年3月見(jiàn)頂1032美元，圖中f點(diǎn)所示。隨后迎來(lái)fg階段的整理。

　　fg階段是下一輪牛市的的孕育階段，此整理階段耗時(shí)18個(gè)月，最大調(diào)整幅度為34%（1032美元至681美元）.最低價(jià)位出現(xiàn)在調(diào)整后的第7個(gè)月。隨后金價(jià)迎來(lái)加速上升階段，于11年9月見(jiàn)頂1920美元，圖中h點(diǎn)所示。目前即處在hi整理階段。

　　參考前幾輪新一輪金價(jià)加速前的孕育階段，宏觀中繼時(shí)間相對(duì)固定，為16至18個(gè)月。但中繼整理內(nèi)的調(diào)整幅度卻從14%至34%不等。而金價(jià)見(jiàn)到調(diào)整絕對(duì)底部最遲的時(shí)間是調(diào)整開(kāi)始后的第七個(gè)月。目前市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪牛市的孕育階段。從目前已形成的調(diào)整幅度和時(shí)間來(lái)看，此前的最低價(jià)位出現(xiàn)在見(jiàn)頂1920美元后調(diào)整的第三個(gè)月，此前最大調(diào)整幅度為20.8%。鑒于此前有過(guò)最大調(diào)整25.9%和34%的先例，我們不能斷定這個(gè)20.8%的調(diào)整幅度是否到位。但我們?cè)趦?nèi)部報(bào)告中進(jìn)一步通過(guò)對(duì)基金操作的步驟及手法來(lái)跟蹤分析，看對(duì)沖基金什么時(shí)候集中犯錯(cuò)，以求得更加可靠的信息及對(duì)應(yīng)的買點(diǎn)捕捉。

　　從時(shí)間上來(lái)看，5月為金價(jià)見(jiàn)頂1920美元后調(diào)整的第八個(gè)月，此前尚未出現(xiàn)過(guò)調(diào)整8個(gè)月后還見(jiàn)新低的情況。但如果投資者期待市場(chǎng)克隆08年金融危機(jī)期間的走勢(shì)，期望見(jiàn)到1250美元附近，那么筆者希望到時(shí)確有耐心的精明投資者能夠買到傻子拋出的籌碼。而鑒于此前新一輪加速前會(huì)有16至18個(gè)月的孕育，目前僅經(jīng)歷了8個(gè)月。故2012年下半年金價(jià)可能在孕育整理中走強(qiáng)，但期待遠(yuǎn)超預(yù)期的加速行情可能不現(xiàn)實(shí)。從時(shí)間上推算，沖擊3000美元的加速行情極可能出現(xiàn)在2013年。但從長(zhǎng)期來(lái)看，目前投資者可以捕捉到一個(gè)相對(duì)具備持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)的價(jià)位，差別只是1550美元或1450美元，或1350美元，或傻子在1250美元賣出。但對(duì)非保證金投資者而言，在結(jié)果明知的前提下，何必期待從傻子身上最大化撈好處呢！