為貨幣泛濫的現象，這應該有利于我們判斷金市前景。另一方面或反應出更多投機力量參考2010年市場表現模式蜂擁進入，期望獲得一樣的投機收益，但目前效果看來欠佳。故對于美元中期漲勢歐元中期跌勢，筆者以為不會有10年那波行情明顯。因市場對相同題材的認識更加理性，參考以往市場走勢做相同預期的投資者，只能理解為理性不足。

　　同樣引申至黃金市場，08年雷曼兄弟倒閉引發的金融危機促使金價在08年形成幅度超過30%的調整，金價從1032.美元附近調整681美元附近。既然認為目前希臘違約帶來的沖擊可能遠超雷曼兄弟倒閉帶來的沖擊。那么參考08年約34%的大幅調整，金價應該從1920美元下跌至1250美元附近去，且羅杰斯也聲稱希望在此買進“更多”黃金（并非看空至此）。故不少投資者都希望那些傻子繼續報錯價格，讓他們可以在1250美元買黃金。但即便傻子也看出了09年后黃金的金融屬性更強了，黃金是怎樣對沖信用貨幣危機的。故期待那些08年10月在680美元附近賣黃金給他們的傻子，繼續因擔心希臘問題而在1250美元賣黃金給他們，期待者豈不變成了傻子！

　　回到黃金市場，我們認為投資者應該關注的是黃金可能迎來近10年的第四輪大牛市，如金價月K線圖示： 

黃金月線圖

　　筆者將前三輪大牛市分別理解為，第一輪為01年252至06年730美元；第二輪為06年541至08年1032美元；第三輪為08年681至11年1920美元。目前投資者應該靜候從****美元至3000美元附近的第四輪大牛市，我們前面已對形成大牛市的基本面環境進行過分析。

　　關于第一輪牛市大牛市的理解可能有分歧，可以將其分解為兩輪牛市：分別為01年的252美元至04年的430美元；04年的371美元至06年的730美元。如果從每輪牛市持續2、3年的時間來看，對第一輪牛市的再分是合理的。或只是因為第一輪沒有明顯加速階段，故筆者將其合為一輪看待。故如果對第一輪進行了再分，我們目前期待的就是第五輪牛市，我們認為應該在未來2、3年內見到3000美元附近的金價。

　　從前幾輪牛市的市場運行特征來看。第一輪牛市的起點a之前兩年，即99年金價也在同樣的位置見底，隨后在底部蓄勢了近兩年時間，在2001年啟動漲勢，在2004年見到430美元，圖中b點所示。隨后迎來bc階段的整理。

　　bc階段是新一輪牛市的加速孕育階段，此階段耗費的時間是17個月，最大調整幅度為13.7%（430美元至371美元）。最低價位出現在調整次月。隨后金價迎來加速上升階段，于06年5月見頂730美元，圖中d點所示。隨后迎來de階段的整理。