對于國內黃金投資者來說，不論是出于避險收藏抑或投資目的，年內黃金價格的巨幅震蕩都給他們留下了深刻印象。2月底因為金價“沖千”而激發很多黃金持有者回購的欲望，而就在日前舉行的G20會議上，IMF出售黃金403噸的計劃卻將國際金價直接打壓至以“8”開頭的區間。 

　　逢高沽出 落袋為安

　　對于短線黃金的走勢，大多數分析師都認為近期操作風險較大，金價存在繼續下行的空間。

　　在黃金的投資性需求當中，歐洲央行售金和ETF持倉量從來都是影響金價的兩大重要因素。而在最近結束的G20峰會上，二十國集團領導人決議支持國際貨幣基金組織(IMF)提出的出售403噸黃金，用來籌集用于援助貧困國家救助資金的計劃。雖然此舉是否通過還得取決于美國國會是否批準，但是市場情緒在消息公布當日就已經落入悲觀。而4月3日，全球最大黃金支持上市交易基金(ETF)—SPDR Gold Trust GLD持倉量下降0.07噸，這也是2009年以來的首次減倉。對于近期的操作，西漢志實物金研究員肖磊認為：“對于之前持有量比較大的黃金投資者來說，適當減倉也是減少風險的一種辦法，這類投資者可以將之前更低位買入的適當賣掉，再擇機買入，降低總體投資成本，增大收益。”

　　由于G20制訂了一系列全球聯手救市計劃，市場中避險情緒在短期內減弱，這也直接對近期美股的大漲起到了推動作用。所以近期黃金將暫時失去前期“沖千”時的速度而有所疲弱，對此，美銀國際認為，金礦產量增加和印度及中東需求減弱帶來的利空趁此機會主導市場，所以這段時間金價的下探以及短線的回落在情理之中，金價尚未有效跌破60日均線在900美元處形成的支撐，在有效跌破900之前，出現單邊下跌的可能性不高。　　

　　靜觀其變 等待下半年牛市行情

　　雖然黃金在“沖千”腳步放緩之時還傳來了接連利空，但是對于黃金牛市多數機構還是表示樂觀。“雖近期推出了很多經濟刺激方案，但市場還沒有看到經濟刺激的成效，故對于投資者的風險偏好能存在怎樣程度的持續仍具有較大不確定性。個人總體依然認為上半年的金市是一個為牛市打基礎的階段，投資者不宜報過高預期。而保持一顆平常心靜候下半年的行情的投資者才是金市投資的智者。”威爾鑫投資首席分析師楊易軍表示。

　　而肖磊也認為，雖然G20峰會對經濟的利好刺激大宗商品等價格有明顯抬升，但是此次峰會未能對許多關鍵的問題做出實質性合作，并且有各自推脫之嫌。也正是由于救市刺激計劃的加大，才說明了未來的經濟形勢是十分嚴峻的，所以他看好黃金在年內的避險價值。他建議：“900美元以下的黃金價格，對之前沒有持有黃金的投資者來說，是一個買入的機會。”

　　目前，市場上可投資高收益的品種較少，但是黃金仍屬于風險較小的品種之一。在當下投資不確定性風險仍高度積聚的時候，在資產中配置一部分黃金仍是不錯之選。