互相抵制，若去外省，本省的貨幣是用不起來的，這就造成了很大的不便。光緒二十九年（1903年），清政府建天津戶部造幣總廠，欲鑄大清金幣、大清銀幣、大清銅幣通行天下，將其他所有貨幣全部取消，未能成功。

　　“其實在南京，二十世紀初的時候，曾經有一家準銀行性質的錢局，叫做裕寧官銀錢局，就設在江寧。它曾經發行了銀元票和制錢票。”杭州市錢幣學會的陳老師介紹說，裕寧官銀錢局是在張之洞調任兩江總督后，于光緒二十九年奏請朝廷開辦。“裕寧官銀錢局具有準銀行性質，發行過‘當十銅元壹百枚票’。它在各地設有分行，所發鈔票由官府擔保，中外商民可一體通用，因此，官商百姓就很放心地使用起來。”

　　裕寧官銀錢局在開辦初始，業務蒸蒸日上，每年獲利皆在白銀十萬兩之上。可惜好景不長，辛亥革命爆發后，錢局各地分局的現款被當地軍政府提取一空，商民也爭先取兌存款，錢局被迫停業。 

　　1927年后，“孫小頭”取代“袁大頭”

　　1912年1月，中華民國臨時政府在南京成立。民國政府將原江南造幣廠改為財政部管理，開始鑄行有孫中山先生側面肖像，面值分為壹元、貳角、壹角之“中華民國開國紀念幣”。

　　袁世凱謀取政權之后，1914年推出國幣條例，定國幣“壹圓”，又定十分之一元為角，十分之一角為分。國幣的壹元被鑄成九成銀、一成銅的硬幣，上有袁世凱頭像，即俗稱的“袁大頭”，在全中國流通，其剛剛發行時的購買力，“以買米為例，一塊銀元相當于現在的人民幣50元左右。”杭州錢幣學會的陳老師說。

　　其實，在袁世凱之前，黎元洪已在武昌發行過戴帽和光頭的兩種紀念幣。袁世凱死后，各地軍閥更是群起仿效。北洋軍閥中的曹錕、徐世昌、段祺瑞等人，先后將自己的頭像鑄進了紀念幣。此外，各地軍閥如張作霖、李景林，還有直隸軍務督辦褚玉璞，廣西的陸榮廷、譚浩明，安徽的倪嗣沖，云南的唐繼堯等，也爭先恐后地將自己的肖像鑄進紀念幣。

　　1927年，南京國民政府定都南京，停鑄“袁大頭”，改以民國元年版孫中山先生像開國紀念幣舊模，略改英文幣銘等，由南京、天津、浙江、四川等造幣廠鼓鑄，暫為替代。這種銀元比“袁大頭”略小，因為上有孫中山頭像，被稱為“孫小頭”。“‘孫小頭’剛發行時，其購買力相當于今天人民幣35元左右。” 

　　民國時期，那些外國貨幣，還有印有各地軍閥肖像的貨幣泛濫成災，使得貨幣流通市場混亂。為此，1933年3月，國民政府正式下令施行“廢兩改元”，規定“所有征收稅款，自用銀兩交納