波瀾不驚猶如冷艷美人，下周是否動(dòng)容？ |
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縱然美國最重磅的幾大事件集中轟炸，本周(1月28日-2月1日)國際現(xiàn)貨黃金走勢依然凸顯波瀾不驚，是技術(shù)倉位的主導(dǎo)作用太過強(qiáng)勢，還是真正打動(dòng)黃金投資者的消息沒有如期到來？似乎傳達(dá)出的一個(gè)信號(hào)是，只要沒有關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)的預(yù)期升溫或事實(shí)出現(xiàn)，黃金也就無所謂要多還是空了，也就短線波動(dòng)一下意思意思，沒有真正的趨勢可言，其他時(shí)候就讓它在那隨意震蕩震蕩吧。
在外匯市場如火如荼地在那波動(dòng)的時(shí)候，黃金市場確如那冷艷的美人，多數(shù)人期待著炒黃金賺錢啊，可惜就是沒有大行情出現(xiàn)，哎……這周的美國消息也算是夠重磅的了，包括暗藏神秘“咒語”的美聯(lián)儲(chǔ)決議、令人大跌眼鏡的美國GDP及“假裝柔弱”的非農(nóng)報(bào)告。甚至打醬油的角色也是不一般地重要，包括集體出爐的中歐美1月制造業(yè)PMI、歐洲央行之銀行業(yè)LTRO還款消息、美國參院批準(zhǔn)債限臨時(shí)上修法案等。 技術(shù)面來看，國際現(xiàn)貨黃金本周仍陷于去年5月以來楔形形態(tài)尾部震蕩。目前金價(jià)受到去年9月以來下行趨勢線在1690美元/盎司附近的強(qiáng)烈壓制。不過周線技術(shù)面仍偏向上漲，KDJ與K線已經(jīng)形成底部背離形態(tài)。若能有效沖破上述壓力位，則上方阻力關(guān)注1750美元/盎司，若破則看1790美元/盎司。下方1635美元/盎司附近支撐值得關(guān)注。現(xiàn)貨白銀方面本周圍繞32美元/盎司關(guān)口震蕩，上方受到100周均線32.96美元/盎司的強(qiáng)大壓力位。下周三大央行——?dú)W洲央行、英國央行及澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議來襲，還將集中發(fā)布中國、美國、日本、德國、法國、英國貿(mào)易帳數(shù)據(jù)，以及中歐美1月非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)三大理事還將發(fā)表演講，在美聯(lián)儲(chǔ)政策如此受關(guān)注的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)理事的表態(tài)往往能引發(fā)市場波動(dòng)并帶來新的QE前景預(yù)期……下周，黃金這位冷艷美人是否能為之動(dòng)容？ 本周熱點(diǎn)回顧 本周熱點(diǎn)全在美國，最受關(guān)注的包括美聯(lián)儲(chǔ)決議、美國GDP及非農(nóng)報(bào)告。而圍繞非農(nóng)熱點(diǎn)，非農(nóng)報(bào)告前出爐的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)及初請失業(yè)金數(shù)據(jù)也備受關(guān)注。除了美國GDP意外萎縮令人大跌眼鏡之外，其余結(jié)果均大致在市場預(yù)料之內(nèi)。其他消息在本周基本屬于“打醬油”的角色。 1) GDP令人大跌眼鏡，機(jī)構(gòu)卻稱GDP“不稱職” 周三歐洲時(shí)段率先出爐的美國第四季度GDP意外下降0.1%，錄得2009年第二季度以來首次萎縮，遠(yuǎn)低于此前市場預(yù)估的增長1.2%，而三季度終值增幅高達(dá)3.1%。美國2012整個(gè)年度GDP上升2.2%，較2011年1.8%的升幅有所擴(kuò)大。 GDP出爐之初美元指數(shù)小幅承壓，黃金短線沖高約20美元至1683美元/盎司附近，然后陷入窄幅震蕩謹(jǐn)慎等待美聯(lián)儲(chǔ)決議的來臨。之后機(jī)構(gòu)評(píng)論顯示，大多數(shù)機(jī)構(gòu)分析師仍傾向認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)實(shí)際狀況好于GDP所反映的情況，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美國四季度GDP初值將會(huì)被上修，而美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策立場依然不受影響。美國白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問則對此表示，GDP數(shù)據(jù)凸顯避免強(qiáng)制減支必要性。 2) 美聯(lián)儲(chǔ)決議暗藏神秘“咒語”，黃金將對美國就業(yè)數(shù)據(jù)更敏感？ 接踵而至的美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明似乎了無新意，依然維持此前寬松立場，而聲明略顯鴿派，稱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長在近期發(fā)生停滯，主要受到天氣及其他方面原因影響；美國就業(yè)市場持續(xù)改善但失業(yè)率仍過高。美聯(lián)儲(chǔ)也表示，將在未來數(shù)月中繼續(xù)密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)與金融市場最新狀況，若屆時(shí)就業(yè)市場仍未根本性好轉(zhuǎn)，那么將繼續(xù)收購國債以及抵押貸款擔(dān)保證券，并在必要時(shí)祭出其他政策措施，直至失業(yè)率能在通脹穩(wěn)定的背景之下降到可控區(qū)間。 美聯(lián)儲(chǔ)決議后，現(xiàn)貨黃金價(jià)格自1680美元/盎司小幅下滑6美元，之后陷入窄幅震蕩。不過，美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明其實(shí)也暗藏神秘“咒語”：美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)了未來數(shù)月就業(yè)市場表現(xiàn)的重要性，若數(shù)據(jù)未根本性好轉(zhuǎn)將繼續(xù)購債并可能推出新刺激措施。——這是否會(huì)導(dǎo)致黃金市場對美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，特別是就業(yè)市場數(shù)據(jù)更加敏感呢？縱然沒有趨勢性的走勢出來，黃金短線走勢也應(yīng)該是對美國數(shù)據(jù)更加敏感的。 同時(shí)，事實(shí)也證明，美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明的措辭是非常“精準(zhǔn)的”，其稱美國就業(yè)市場持續(xù)改善但失業(yè)率仍過高——這不正是周五公布的非農(nóng)報(bào)告的真實(shí)寫照嗎？ 3) 非農(nóng)報(bào)告“假裝柔弱”，黃金沖高回落 周五非農(nóng)報(bào)告顯示，美國1月失業(yè)率則意外升至7.9%，高于預(yù)期及前值的7.8%；而非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加15.7萬，基本符合市場預(yù)期，前兩個(gè)月數(shù)據(jù)則大幅上修。更值得一提的是，勞工部也發(fā)布了年度基準(zhǔn)更新，用企業(yè)納稅記錄對2011年4月-2012年3月期間的就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。而基準(zhǔn)調(diào)整后數(shù)據(jù)顯示此期間就業(yè)人數(shù)上調(diào)42.4萬人。 雖然意外走高的失業(yè)率起初加大了美元空頭的勇氣，不過還是很快轉(zhuǎn)為上漲。而黃金的走勢正好相反，起先迅速?zèng)_高約20美元然后盡數(shù)回吐漲幅，此波沖高依然受制于1683美元/盎司附近。 機(jī)構(gòu)對非農(nóng)的解讀甚至比GDP之后的解讀更趨向于樂觀。4CAST評(píng)論稱，非農(nóng)上修是利好信號(hào)，失業(yè)率上升僅是“噪音”。經(jīng)紀(jì)交易商 Janney Montgomery Scott首席投資策略師稱，非農(nóng)報(bào)告上修是亮點(diǎn)，本月就業(yè)增長處在加快的“甜蜜點(diǎn)”之際，但尚不足以威脅到美聯(lián)儲(chǔ)的寬松進(jìn)程。蒙特利爾銀行首席投資官更是表示，非農(nóng)揭露GDP疲軟乃假象；他還表示，認(rèn)為民間部門正在引領(lǐng)美國經(jīng)濟(jì)增長。很明顯，3月1日財(cái)政自動(dòng)減支日期的迫近將是經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)，但是如果經(jīng)濟(jì)龍頭企業(yè)啟動(dòng)增長，將對股市形成支撐。 非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也基本印證了其先行指標(biāo)的有效性。非農(nóng)前公布的美國三大就業(yè)數(shù)據(jù)——初請失業(yè)金、ADP就業(yè)報(bào)告及挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)據(jù)均利好。數(shù)據(jù)顯示，美國1月初請失業(yè)金人數(shù)累計(jì)為140.5萬，低于12月的144.5萬人及11月的162.3萬人。美國1月ADP就業(yè)增加19.2萬，超市場預(yù)期。美國1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員月率上升24%，至4.0430萬人，但仍為1993年有記錄以來所有1月份當(dāng)中的第三低水平�！缆�(lián)儲(chǔ)1月決議的上述重要表態(tài)，也將加大金融市場對這些就業(yè)數(shù)據(jù)的敏感度。 4) 本周“打醬油”角色之于黃金走勢 美國以上三大消息主導(dǎo)行情的同時(shí)，仍有些消息臨時(shí)扮演主導(dǎo)市場行情的角色。第一、搶眼數(shù)據(jù)方面，中歐美1月制造業(yè)PMI本周集體出爐，整體而言較為樂觀。中國1月官方及匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均強(qiáng)化了中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的印象，英國1月制造業(yè)PMI小幅回落但仍溫和擴(kuò)張，德國引領(lǐng)歐元區(qū)PMI意外上修給歐元多頭一大定力。美國1月Markit制造業(yè)PMI終值上修且ISM制造業(yè)PMI更是創(chuàng)九個(gè)月新高。集體向好的數(shù)據(jù)推升全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇希望，部分避險(xiǎn)資金將逐漸流出黃金市常而近期黃金似乎又不像風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，因而有些兩頭為難的感覺。 第二，美日政府方面，美國參議院當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月31日批準(zhǔn)債務(wù)上限臨時(shí)上修法案，允許聯(lián)邦政府負(fù)債規(guī)模在5月中旬之前超出此規(guī)定的16.4萬億美元上限的法案。這意味著該法案已在國會(huì)眾參兩院順利過關(guān)，也為美國總統(tǒng)奧巴馬此后正式簽署使該法案生效鋪平道路。以安倍晉三為首的日本政府繼續(xù)施壓日本央行，日元下行動(dòng)能持續(xù)滾滾而來，這也令以日元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格不斷攀升。1月31日亞市早盤時(shí)候，東京期金觸及4944日元/克的紀(jì)錄高位，因日元兌美元跌至兩年半低點(diǎn)。 第三，歐洲央行之銀行業(yè)LTRO還款消息仍在市場發(fā)揮作用。上周五(1月25日)歐洲央行宣布本周銀行業(yè)將償還LTRO貸款1372億歐元，超預(yù)期結(jié)果大大提振市場對歐元區(qū)的信心。這也抬高了市場對歐元區(qū)的預(yù)期，因而本周歐洲央行宣布銀行業(yè)下周還款僅35億歐元，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的200億歐元。市場近期對歐元區(qū)信心的回升，也令部分避險(xiǎn)資產(chǎn)流出黃金市常 下周展望 在美聯(lián)儲(chǔ)決議肆虐市場之后，下周(2月4日-8日)又將迎來歐洲央行、英國央行及澳洲聯(lián)儲(chǔ)三大央行利率決議。重磅數(shù)據(jù)方面，下周還將集中發(fā)布中國、美國、日本、德國、法國、英國貿(mào)易帳數(shù)據(jù)，以及中歐美1月非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。此外，下個(gè)周末前，美聯(lián)儲(chǔ)三大理事還將發(fā)表演講，在美聯(lián)儲(chǔ)政策如此受關(guān)注的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)理事的表態(tài)往往能引發(fā)市場波動(dòng)并帶來新的QE前景預(yù)期。其中，鴿派人物埃文斯是具有FOMC投票權(quán)的，因而更加值得期待。
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