，但總體而言并不強勁。美國經濟需要持續大幅度的貨幣寬松。美聯儲需要維持零利率直至失業率降至7%以下或通脹升至3%以上。預計2012年通脹率將在1.8%，而明后兩年料接近1.5%。無論如何， 3%的通脹率才是我們應該愿意承擔的風險。他還表示，在采取更多量化寬松措施前支持對利率進行指導。美聯儲任何新的寬松措施，如果需要的話，可能是6000億美元。

　　盡管美國經濟似乎步入了相對良性的復蘇軌道，但仍存在面臨來自歐洲沖擊而再度惡化可能。美國舊金山聯儲主席威廉姆斯1月10日表示，歐元區的崩潰仍然是經濟前景的最大威脅，如果歐元區狀況惡化，所有預期都將失效，美國經濟將“全盤皆輸”。可見在歐債危機陰霾持續籠罩的大背景下，發生對金融市場與經濟的任何意外沖擊皆有可能。故2012年雖不可能發生好萊塢電影般展示的情景，但不少經濟學人士關于保護好錢袋的呼吁是值得重視的。黃金雖掛著長期避險的光環，一旦面臨意外的金融沖擊，金價階段性倒塌的力度并不比暴力拆遷時的房屋倒塌力度弱多少。君子不立危墻之下，對保證金投資者而言，目前戰略性做多黃金，就好像在面臨暴力拆遷的房屋中“安居”一樣，你可能無法預料推土機到來的準確時間，但你可以預料推土機遲早會到來，你不能沒有絲毫準備！

　　上周對沖基金在美元市場運作意愿較低，依然持有著處于歷史峰值附近的凈多。而歐元市場，對沖基金繼續在歐元場內積極大幅增加歐元凈空持倉，體現為多頭減持與空頭增持，單邊看跌的思路清晰。意味著美元的波段漲勢與歐元波段跌勢恐將進一步延續，理應形成對風險市場的考驗。

　　對比近月金價與美元運行關系，如圖所示：

金價與美元運行關系圖

　　總體而言，金價與美元仍維持反向運行關系。BC階段的同向走強源于金價的階段性超跌；ED階段金價無視美元的轉強而繼續走強，但伴隨美元強勢的進一步確認與持續，金價上行的好景不長。目前H階段，金價再度體現出無視美元強勢的走強，我們認為首先同樣源于技術性超跌。但伴隨美元中期進一步趨強發展，金價趨強運行的好景可能同樣不長。故提醒投資者切忌沉迷于階段性金價反彈的插曲，作繼續看多做多黃金的“釘子戶”，面對歐債危機可能引發的“暴力拆遷”，釘子戶的力量無疑弱小且不合潮流。