“中國大媽”還會抄底嗎？ |
記者 朱文科 漫畫 連誠 過去一個月中，“中國大媽”成了國內外眾多媒體財經新聞的�？�，在4月15日國際金價斷崖式暴跌近10%以后，來自中國的黃金消費者和投資者大舉“抄底”，據稱買入了數百噸黃金，“以血肉之軀擊退了華爾街投行的做空陰謀”，市場一片嘩然。 不過，這出戲似乎遠未結束，從上周末開始進入第二回合，不過，這一次與“中國大媽”博弈的是美聯儲。 上周五，受到美聯儲可能提前結束寬松貨幣政策的影響，美元指數應聲走強，而金價則受壓下滑，刷新兩周低位，并一度失守1420美元關口，走勢再次轉弱。截至北京時間昨晚8點，經過了連續三個交易日下跌，國際現貨金價報1433美元/盎司。上海金交所的價格顯示，AuU99.99昨日收盤價293.64元/克。 “中國大媽”多數沒賺錢 從上述買入時間來看，到目前為止，絕大多數勇敢的“中國大媽”，顯然沒有從這次“抄底”中賺到錢。 同樣來自上海金所的數據顯示，4月22日至4月26日金價的加權平均價格為292.01元/克。換句話說，當時大部分人是以292.01元/克左右的價格買入黃金。昨日Au99.99的加權平均價為292.96元/克，毛利0.95元/克。 但實際遠非如此，雖然現在銀行和金店的基礎金價與上海金交所非常接近，實物黃金還有比較高的手續費，這是投資者必須考慮的交易成本。 目前，在專業金店如中國黃金，購買實物投資金條每克需加14元手續費，而一般銀行所售金條每克則要加16元左右的手續費。此外賣出實物黃金的手續費一般為每克2元。一進一出，每克投資類黃金交易成本在16元至18元之間。也就是說，如果“中國大媽”是以每克292.01元買進的話，金價必須達到310.01元以上，這些“抄底”者才有盈利的可能。 按照上海金交所昨日收盤價計算，只有那些買入價不高于274元/克的“中國大媽”們，才能在此次抄底中保本。只有4月16日到4月18日這三天時間基本符合這一條，之后買入的全部被“套”。 對于那些將金首飾當成投資品買入的“抄底”者來說，他們被“套”得更深。一是因為他們買入時點更晚，大多接近4月末，當時上海金交所價格已接近300元/克。另一方面，他們大舉買入的黃金首飾，掛牌金價和工費比投資金條要高得多。比如，4月16日，周大福千足金牌價為359元/克，在沒有計算工費的情況下，就已經比基礎金價高了近100元/克。 除了交易成本，匯率也有可能侵蝕抄底者的“利潤”。中國人民銀行的最新數據顯示，5月9日人民幣對美元匯率中間價報6.1925元，突破“6.20”大關，刷新匯改以來最高紀錄。由于人民幣升值，以美元計價的黃金價格即使上漲，用人民幣購買黃金的“中國大媽”們的收益也會減少。反之，如果黃金價格下跌，則要忍受黃金下跌及人民幣升值帶來的雙重損失。 美聯儲可能釜底抽薪 也有一些投資者抵制住了“抄底”的誘惑。在這次搶金潮中，蕭山的董女士就沒有跟同伴到上海金交所去買金錠，她說，上世紀80年代初，黃金也瘋過，最貴到過每克180多元，剛開始跌的時候她買過一些，但后來一直跌了20年，她擔心重蹈覆轍。 董女士的這個擔心，也就是當前討論得非常多的“黃金牛市終結”論。從目前的種種跡象來看，它的可能性正在變得越來越大。 首先，現貨黃金市場上大型基金正在減倉。數據顯示，截至5月12日，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust黃金持倉量約1051.65噸，接近4年來低點。第二季度至今，該基金已連續減倉23次，持倉量合計減少了約167噸。在過去七年多的時間內，這個基金的增減倉行為，是市場判斷行情的重要依據之一。 按照此前媒體的解讀，“中國大媽”成功擊退了華爾街投行的做空陰謀，迫使今年以來持續看空黃金的高盛，上周改口，開始看多黃金。然而，上周五國際金價再次大跌的事實表明，“中國大媽”遭遇的勁敵，很可能是美聯儲，它遠比華爾街投行更可怕。 上周五，美聯儲將早于預期放慢QE步伐的流言四起。有消息稱，美聯儲已為第三輪量化寬松（QE3）制定了退出策略，以結束每月850億美元的購債行為。紐約COMEX金主力合約當日大跌2.18%。 流言并非沒有依據：今年以來，陸續有良性指標顯示美國經濟穩步復蘇，其中就包括關鍵的非農就業數據房地產兩項數據。 更重要的指標是美股，數據顯示，標普500站穩了1600點，道指站穩了15000點，均為歷史高位，超過了金融危機前的點位。 事實上，近期美元指數也反映了這一預期：5月份以來，美元指數上漲了1.72%，而金價下跌了3.12%。 分析人士認為，雖然美聯儲籌劃量化寬松“退出路線圖” 目前還是預熱階段，但一旦進入實施，必然導致利率上升、美元逐步走強，將會給以美元計價的黃金帶來“滅頂之災”。 伯南克 中國大媽 這一回，“中國大媽”的對手是美聯儲。 “中國大媽”多數五一前入市 要判斷“中國大媽”有沒有賺錢，有兩個基本依據，一是“抄底”的時間，二是“抄底”的成本。國內黃金消費者和投資者是在什么時間大舉“抄底”的呢？ 中國黃金杭州旗艦店店長章冬梅說，4月16日，也就是國內金價下跌最厲害的那天，該店的顧客人數和銷量與之前沒有什么區別。從4月20日開始，進店的顧客突然激增，柜臺里的投資金條、首飾幾乎一搶而空，付款的隊伍繞著柜臺轉了幾個圈，一直排到門外的鳳起路上。這種情況持續到五一之后才慢慢回落。 在位于蕭山的中國珠寶城，4月16日是例行的配貨日，來自全省的加盟商當天也是按照平常的采購量，從中國黃金浙江配貨中心采購了總計150多公斤黃金首飾。到了4月25日，又一個例行配貨日，雖然供應量臨時增加到200多公斤，但這些加盟商都沒有得到滿足它們要求成倍增加采購量，但配貨中心只能按平常銷量搞“比例配售”。 工行、建行浙江省分行的實物黃金銷售量，今年前4月已經完成去年全年銷售量的一大半，這種情況前所未有。一位銀行貴金屬業務負責人稱，4月份銷量比春節期間還高，要是不斷貨，五一前賣一周就抵得上平時賣一個月。大跌剛開始的時候，她還擔心黃金賣不出去，當月任務完不成，現在她擔心的是，需求透支了，下半年怎么辦？ 值得一提的是，在這次搶金潮中，有相當一部分“中國大媽”是首次購金。周大福、老鳳翔等金店透露，銷售最火爆的那幾天，大約有七成顧客是新客，他們不管金條還是首飾，一股腦掃貨，唯恐買不到。工行實物黃金之所以斷貨，也主要拜新客所賜單套總重量1850克的“如意金”套裝，絕大部分被新客戶買走。 上海黃金交易所的數據顯示，4月22日至4月26日，是黃金成交量最瘋狂的一周，Au99.99日均成交量在前一周大增165%的基礎上，繼續上升63%，達到36噸，創下年內最高紀錄。之后一周，成交量明顯回落。 顯然，沒有多少人是在4月16日前后兩三天內買入的黃金，大多數人直到五一前才大舉“抄底”。 |
