地緣政局推助黃金持續升高

    戰火紛飛，硝煙彌漫，國際金價節節攀升。近期，前一階段持續升溫的烏克蘭局勢剛剛持穩，伊拉克內戰又甚囂塵上，加之美聯儲“鴿派”論調，國際金價在站穩千三關口后，進一步突破1330一線。而在美國經濟強勁復蘇，實物金消費萎靡的大背景下，地緣政治成為金價能否持堅的關鍵。

    5月下旬，美國強勁的經濟數據掀起美股市場一波揚升行情，金價結束逾一個月的盤整行情，探底下挫。而在波羅申科以超半數支持率當選烏克蘭總統，以及俄外長釋放合作意愿的形勢下，烏俄緊張局勢告一段落，COMEX黃金期貨一度觸及四個月低位，并朝著千二關口邁進。

    隨后，歐洲央行執行負利率刺激經濟，并推出一系列史無前例的政策舉措來抗擊低通脹，通縮壓力下，黃金重歸升勢。而伊拉克戰亂迅速升級，又給了黃金東山再起的機會，金價迅速收復失地，上探1334.9美元，漲幅累計達6.64%。2014年以來，COMEX期金累計上漲10.34%，前兩季漲幅分別為6.78%、2.98%。

    6月份，伊拉克內戰規模急劇擴大，在控制了尼尼微省全境及第二大城市摩蘇爾后，反政府武裝ISIL組織由北向南逼近巴格達，先后攻占多個重要城鎮，并在政府軍接連敗北之際乘勝追擊，一路上勢如破竹。伊拉克政府喪失西部邊疆控制權后，極端組織宣布建立“哈里發國”。面對ISIL武裝分子控制范圍的不斷擴大，以及政府軍的不堪一擊，美國等多國介入調停，伊拉克局勢正朝著擴大化的方向發展，市場避險情緒不斷升溫。 

    而耶倫“鴿派”言論，進一步助力金價升勢。美聯儲在6月份的議息會議上重申利率將在結束購債后“相當長一段時間內”保持在近零水平，令預期將更為利空的投資者感到意外。而此后的新聞發布會上，耶倫“鴿派”姿態盡顯，進一步打擊市場對聯儲盡早加息的信心。COMEX期金強勢上漲，一度創下九個月來最大單日漲幅。近日，舊金山聯儲主席威廉姆斯再次表態，美聯儲在一段時間內將不會升息，并表示過早結束寬松是一個錯誤。 

    地緣局勢持續升級，美聯儲加息信心不足，投資者對黃金的持有熱情迅速升溫。CFTC報告顯示，自6月3日以后，對沖基金及大型投機客連續三周增加黃金凈多頭倉位，且增持幅度不斷擴大，截止6月24日當周，COMEX期金凈多頭升至120859手，創3月下旬以來最高水平，較前周增加42564手，或54.36%。全球最大黃金上市交易基金-SPDR同樣增持黃金持有量，一連兩日增加11.37噸,至796.39噸，創兩個半月來新高，且為2011年11月以來最大兩日增持量。另據最新金市資訊，金價于北京時間7月10日已觸及三個半月高位，升至3月19日以來最高的1，345美元。技術分析師稱，金價升穿強勁阻力位1，334美元也扶助支撐漲勢。
  
    然而，盡管美國第一季經濟增長時好時壞，但基本面反映出美國經濟的復蘇依然強勁。一旦地緣政治緊張局勢緩解，黃金走勢必將回歸基本面。那時，看多金價的理由自然將減少幾分成色。對于投資者來說，未來一段時間需要密切關注經濟和地緣政治局勢，盡量降低投資風險。