機構增倉加息暫緩 黃金漲勢打了一劑強心針

美聯儲最新發布的6月會議紀要給黃金又打了一劑強心針。周三，國際現貨金價在(紐約時段)盤中一度擴大漲幅，并刷新1331.40美元/盎司的日高；周四亞洲盤中，現貨金價雖在下午盤有所回落，但仍在1330美元/盎司左右徘徊。

　　市場分析人士指出，受到美聯儲暗示暫不加息利好的影響，國際金價再度上升，而未來受美國經濟復蘇可能產生通脹預期的影響，黃金仍有一定的上升空間。

　　會議紀要再傳利好

　　進入6月下旬，國際金價一直處于平衡狀態之中，整體呈現區間震蕩的走勢，震蕩的區間維持在1300—1330美元/盎司之間。對此，民生銀行金融市場部分析師湯湘濱分析指出，國際金價的窄幅震蕩，源于地緣政治方面烏克蘭局勢再起波瀾，但是市場相信相關各方將保持克制，導致市場避險情緒并未升溫，對金價上漲的支撐也未能轉強。

　　此外，在國際市場方面，由于國際金價與美股仍保持著負相關性，美國股市在歷史新高附近震蕩，國際金價也隨之震蕩蓄勢。

　　但是美聯儲發布的6月會議紀要，卻給短期的金價一個方向指引。在這份會議紀要中，美聯儲指出，如果某些經濟狀況保持正面，聯邦公開市場委員會(FOMC)可能在10月會議后結束購債計劃。

　　“但是市場現在最為關心的已經不是QE具體的退出時間，因為對此早有預期。相反，何時加息才成為眼下能夠刺激投資者神經的信息，這也是為什么美聯儲發布會議紀要后金價再次上漲的原因，因為投資者認為美聯儲暗示暫緩加息，對于黃金是個利好。”

　　后期或受益通脹預期

　　面對金價這波稍顯突然的漲勢，分析人士認為，短期從技術面來看，由于金價已經連續4周守在20周均線上方，且再度上探1330美元/盎司一線，同時下方1310美元/盎司附近存在明顯支撐，故而短期風險略偏上行。若金價強勢突破1335美元/盎司的阻力，則有望漲至1350/盎司美元。

　　但也有觀點認為，由于去年7、8月份美國通脹基數較高，將會導致今年7、8月份美國CPI同比增速放緩，通脹預期推動金價上漲的動力將有所減弱。預計國際金價在短期仍將以區間震蕩的方式繼續蓄勢。

　　從持倉情況看，根據全球最大的黃金ETF—SPDRGoldTrust的統計，該ETF的黃金持倉量連續兩天增加，自4月中來首次上升至超過800噸，這也表明投資者的投資意愿有所回升，從某種程度上支持金價的上漲。

　　至于未來更長一段時期金價可能的走勢，湯湘濱認為由于市場對美國經濟前景保持樂觀，因而未來美國的通脹預期可能出現反彈，有望使國際金價在今年四季度從中受益。

　　不過，興業銀行資金營運中心資深分析師蔣舒提醒，目前美元指數仍繼續在80附近小幅震蕩，雖然地緣危機、美聯儲的加息預期以及其他因素都可能成為短期內影響金價的元素，但投資者最應該關注的是美元流動性寬松預期拐點的出現。

　　至于這個拐點何時出現，蔣舒提示稱：“等歐央行的寬松政策開始推出，歐元流動性開始增加，而美元資產則因為QE的退出而不再增長，市場上就可能出現這樣的拐點。屆時，低位徘徊的美元指數可能開始走強，金價也將再次陷入中長期的下降通道。”