周一金價并未見底 還會有更多這樣的日子到來

MarketWatch專欄作家赫伯特(Mark Hulbert)撰文

　　周一，黃金價格每盎司下跌了30美元以上，創年內最大單日跌幅，似乎也是在再度提醒大家，這種黃色金屬依然非常脆弱，隨時可能因為投資者情緒的變化而行情劇烈波動。

　　這對黃金的短期前景而言顯然不是什么好消息。這是因為，我所追蹤的黃金投資通訊當中，看漲情緒要明顯超過看空情緒，這就意味著從情緒面看來，金價下跌的可能性還依然要高過上漲。

　　具體情況，我們可以看看《赫伯特金融摘要》追蹤的短期黃金選時操作投資通訊平均推薦的投資充分程度，即赫伯特黃金通訊情緒指數。目前，這一指數的讀數是23.3%。

　　我們要知道，在6月上旬的時候，指數的讀數還是-30%。這也就意味著，短短一個月多一點的時間當中，黃金隨勢操作者們的平均投資力度就足足提升了53.3個百分點。

　　看空情緒的這種退潮速度令人吃驚。

　　從逆勢分析的角度說來，市場的重大底部往往伴隨著頑固的看空立場，而我們近來所目睹的，顯然不是那樣一幕。換言之，如果市場真的是從底部開始反彈，投資者當中的主流情緒應該是難以置信才對，一般說來，只有新牛市開始了一段時間，選時操作者才會如夢初醒，加入派對。


　　事實上，我們仔細審視赫伯特黃金通訊情緒指數近一年的走勢，還會發現一個不祥的信號，即悲觀情緒最高漲的時期，近一年來出現過三次，但是將三個讀數連起來，我們卻得到了一條不斷走高的趨勢線。

　　如果金價眼下的低迷真的是底部的話，那么從逆勢分析角度說來，趨勢線就該完全相反，應該出現一系列更低的低點才對。

　　只要逆勢分析的邏輯沒有問題，黃金交易者最好還是有所準備，因為很可能還會有更多周一這樣的日子到來。如果你沒有鋼鐵一樣的神經，做不到在任何狂風惡浪當中都能淡定持有黃金，那么在市場情緒這么樂觀的時候，還是不要進場為妙。