不應嘲笑“中國大媽”的黃金夢

　　財經“女俠”葉檀最新著作《中國經濟站在了十字路口》，試圖撥開當下經濟之路迷局，葉檀表示：

　　百姓普遍關心的物價、房價、油價、股市、車市等問題的真相是什么？實體經濟困難重重，中國老百姓何時能過上好日子？各類投資者如何能學會自己“挖地雷”？未來十年中國經濟轉型和發展的重點領域是哪些？

　　日前，當下最炙手可熱的財經評論員葉檀新書《中國經濟站在了十字路口》出版。該書是其對近年中國經濟觀察的萃取，以及對未來經濟預測與前瞻的傾力之作。

　　文、圖/記者 吳波

　　通脹時預防財產縮水，最好買什么？

　　葉檀在書中著重講述后金融危機時代中國所面臨的困境：民企艱難、國企低效、污染嚴重、秩序失范，所有一切說明中國經濟走到了十字路口。中國必須以極大的智慧與勇氣推進第二次市場化改革，否則，破解無門。中國經濟結構轉型不可能靠技術上的小修小補獲得成功。

　　她在書里指出，“通貨膨脹期間，避免財產縮水的最好手段是儲存實物資產和大宗商品，而不是購買股票。”在通貨膨脹的過程中，每個階層都有可能得益，也都有可能蒙受損失。一方面，物價上漲了，實際購買力下降了，人們的生活成本提高了，這些肯定都是損失。但是如果在這一輪價格上漲以后，他的收入增長幅度比價格上漲幅度還快，那么他肯定就是得益了。

　　中國大媽的黃金夢很理智

　　近日黃金價格不斷上升，媒體戲稱中國大媽全勝華爾街。就中國大媽搶金的話題，葉檀認為，“中國大媽不該遭到嘲笑。”

　　她表示，“中國大媽”是個形象的稱呼，指的是以黃金抵御風險的中國黃金現貨投資者。她認為，中國家庭最大部分資產是紙幣投資產品與房地產、股票等，黃金作為基本投資品種，占據一部分地位，很少有哪個人會把所有的資產都變成黃金，中國大媽搶黃金不過是補充以往家庭黃金配置的不足。

　　作為基礎配置以及對沖手段，在黃金價格逐漸下行購入黃金是明智之舉，前提是不超出15%的標準配置。黃金的周期很長，上漲周期有時延續60年，下跌周期也延續20年，此輪黃金下跌很可能是上漲過程中的漫長盤整階段。

　　“合理房價”應是家庭3~6年收入

　　據調查，我國城鎮房價收入比為12.07，一線城市房價收入比高達25.25，而房價收入比的合理區間應該在3到6倍。葉檀就此表示，“一方面是房價收入比高得驚人，一方面是房地產市場依舊穩中有升，這不難看出房地產市場中居民的真實購買力。”此時房地產市場不再以投資市場的風險收益主導，轉而看供求關系與剛性需求者的真實購買力，房價收入比等數據將使國人的真實收入水平水落石出。

　　葉檀認為，“按照國際常規數據，世界銀行和聯合國人居中心分別得出"合理的住房價格"支出，應該為一個家庭3~6年的收入，中國遠遠超出這一數字，房價有大幅下降空間。”

　　她說，“對于中國房地產市場來說，一小部分高收入階層有能力在房地產大舉投資，推高房價收入比，并且由于缺乏房產稅、真正的資本利得稅等，導致房地產市場失控。普通購房者遭受高房價之害，社會收獲了郁積的憤怒。”