受中國1月通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期和歐元觸及兩個月高位的影響，國際金價在昨日亞市早盤小幅升至1737.55美元/盎司。盡管如此，分析師認(rèn)為，短期內(nèi)金價的不利因素較多，做多的風(fēng)險較大。

　　中國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國1月CPI同比上漲4.5%，遠(yuǎn)超預(yù)期。“中國CPI數(shù)據(jù)一出來，對通脹感到擔(dān)憂的傳統(tǒng)型投資者立即出手購買黃金。”美國的一位交易員表示。

　　“在過去一年中，因為中國投資者的投資選擇有限，他們紛紛投資黃金以對沖通脹風(fēng)險，所以，中國的黃金需求大幅增長。”仟家信分析師金晶表示。數(shù)據(jù)顯示，2011年，中國內(nèi)地從香港進(jìn)口的黃金總量達(dá)428噸，創(chuàng)下新高。2011年11月，中國內(nèi)地從香港進(jìn)口的黃金數(shù)量達(dá)到103噸，環(huán)比增長20%。或許是受到季節(jié)性因素的影響，2011年12月，中國內(nèi)地黃金進(jìn)口量降至38.6噸。

　　“即便不考慮季節(jié)性因素，中國的黃金需求如此強(qiáng)勁，也有一些深層次原因。”蘇格蘭皇家銀行大宗商品策略師

　　NikosKavalis表示，這些原因包括通脹風(fēng)險及中國人為規(guī)避通脹而對硬資產(chǎn)產(chǎn)生的喜愛。NikosKavalis表示，中國人的需求將繼續(xù)支撐金價走強(qiáng)，但他認(rèn)為，僅憑中國，金價不足以重返1900美元/盎司。

　　光大證券分析師汪前明認(rèn)為，金價已進(jìn)入風(fēng)險區(qū)間。“首先，2月至4月是歐債償付和延期的高峰。其次，由于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步確認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，風(fēng)險偏好上升，黃金魅力減弱。此外，基于前兩點(diǎn)風(fēng)險，而且金價已在高位，所以，市場獲利回吐情緒嚴(yán)重。”汪前明表示。金晶也稱，在高度不確定的市場環(huán)境中，投資者難以抗拒鎖定盈利的誘惑。

　　某私人銀行的研究員夏熠表示，避險資產(chǎn)特征是金價短期上漲乏力的主因。黃金是兼具商品和貨幣屬性的復(fù)雜商品。當(dāng)市場流動性充裕但發(fā)生風(fēng)險事件

　　之時，貨幣屬性往往主導(dǎo)金價；一旦市場發(fā)生極端風(fēng)險，也就是流動性緊張的情景，金價就會與其他風(fēng)險資產(chǎn)同跌。“夏熠表示，”因此，金價若要再度上攻，或許要等到市場流動性有所緩解，但投資者情緒仍較悲觀的時刻。而在2012年第一季度，流動性難以大幅改善。

　　不過，汪前明指出，金價的基本面在中期內(nèi)尚好。“一方面，自2011年12月中旬以來，西方發(fā)達(dá)國家的流動性放松預(yù)期強(qiáng)烈，美國實(shí)行寬松的貨幣政策是順理成章的事情。另一方面，如果美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走強(qiáng)，將帶動歐洲經(jīng)濟(jì)回暖，從而緩和歐債危機(jī)，大宗商品價格將上漲，推升通脹，進(jìn)而利好金價；如果美國經(jīng)濟(jì)下行，則QE3預(yù)期將重新增強(qiáng)，也利好金價。”汪前明表示。

　　有分析師根據(jù)技術(shù)面指出，金價可