郭博思認為，ETF在國外是非常成功的投資方式，不僅在西方市場，在其他市場上也已經被證實。對于中國黃金市場而言，ETF顯然是一個可以引入的投資方式。　

　　過去的2011年，在全球黃金需求激增的帶動下，國際金價創造了一個又一個歷史紀錄。與此同時，國內黃金市場也迎來了大發展，投資產品迭出、交易量上升。眼下，歐債面臨集中償付，各國政府量化寬松意猶未盡，為了探尋2012年國際金市及中國市場的發展前景，證券時報記者日前對世界黃金協會投資部董事總經理郭博思（Marcus Grubb）進行了專訪。

　　證券時報記者：對于2012年黃金市場，大多數機構都較為看好，您怎么看？金價能突破前期高點嗎？

　　郭博思：展望2012年，黃金市場很可能仍會保持強勁勢頭。這其中主要是由于中國的需求帶動，大部分來源于珠寶及投資需求環節。與此同時，歐洲方面，受到歐債危機及相關措施的影響，金條、金幣和ETF（交易所上市基金）等投資需求依然強勁。此外，印度貨幣相對美元的升值也會促進一季度該地區黃金需求的增長。可以說，在并不樂觀的經濟前景下，債務問題或將引起更多流動性的注入，市場對黃金的投資需求可能會進一步放大。

　　值得注意的是，央行去年也買入了大量黃金，450噸買入量是繼1971年以來最多的一次。從需求端來說，現在很難看到有負面的情況，因此我們總體看好2012年金市。

　　至于金價，我認為中期仍舊較為樂觀。有很多銀行分析家通過均值回歸預測，認為金價后市將低于去年的高點，但我們并不同意，因為長期來看，中國黃金市場仍處于發展通道。

　　證券時報記者：您提到了歐債問題，今年一季度歐債將面臨集中償付，這是否會導致黃金被銀行和機構大量拋售？

　　郭博思：我認為不大可能出現銀行機構拋售黃金的情況，而是會被作為質押物的形式運用。

　　的確，歐債危機將在一季度達到峰值，看上去較難解決。自從去年圣誕節以來，歐洲央行已經以長期再融資計劃（LTRO）形式向歐元區注入4500億歐元。但注入商業銀行的資金還需通過質押貸款流入市場，這樣才能促進實體經濟。因此，歐盟的流動性確實存在問題，目前只有歐央行的量化寬松（QE）可以暫時解決。為了避免希臘債務違約，市場應該還會有更大規模的救助計劃。

　　但銀行變賣黃金儲備的可能性很小，這其中也存在結構性問題。在歐盟，歐洲央行黃金儲備為500噸，其他6000噸在歐元區各國央行，其中最大是意大利2400多噸。當然，如果歐盟金融機構出現系統性危機，可能會賣出黃金。但由