金市回暖 黃金重現配置效應

告別了2013年的大幅單邊下跌，國際國內金價在2014年呈現回暖狀態。在A股市場頻現弱勢調整的背景下，黃金的配置效應逐漸重現。

　　進入2014年以來，A股市場繼續呈現分化走勢，以新興產業、小市值公司為特色的創業板(行情 股吧 買賣點)、中小板(行情 股吧 買賣點)市場來得強勢，創業板指數和中小板指數截至3月5日分別上漲12.28%和1.30%。同期，以銀行(行情 專區)、地產等大市值股票為主的滬深300指數下跌7.31%。

　　2013年大幅單邊下跌的黃金價格，2014年以來也逐步回升。數據顯示，截至3月5日，上海黃金交易所主力合約Au9999的年內累計漲幅達到11.26%。

　　金市回暖帶動緊盯黃金走勢的黃金基金。上述時段內，黃金ETF(行情 股吧 買賣點)平均凈值增長率達11.03%，“領頭羊”華安黃金易(基金 凈值 基金吧)(ETF)凈值增長率達到11.32%。

　　投資專家分析認為，黃金與股票相關性較低，某種程度上甚至呈負相關。這一特性使得黃金成為資產配置的重要工具之一。將黃金納入資產組合可以顯著擴展有效組合邊界，從而幫助投資者在相同的風險條件下獲取更高的收益率。

　　據了解，曾有專業機構以國內股票、債券及黃金三大類資產配置進行模擬測算。這一測算以2003年1月1日至2012年12月31日為觀測窗口，黃金的配置占比分別為0、5%、10%和15%。

　　測算結果顯示，隨著黃金配置由0提升至15%，總體組合的年化波動率由14.04%降低到12.46%，年化收益率則由7.60%提升到8.65%。

　　投資專家表示，3、4月將是上市公司業績披露的密集期。與此同時，新股發行或在全國“兩會”閉幕后再度啟動。這意味著A股將迎來新一輪的重要考驗期。在股市趨勢尚不明朗的背景下，投資者可嘗試將低門檻、低交易成本和高流動性的黃金ETF(行情 股吧 買賣點)納入投資組合，以改善組合的風險收益特征。