黃金或存反彈機會 中線遭遇機構看淡

美元上方，投資者就會立即逢高做空，中短期黃金前景不容樂觀。”標準銀行稱。

　　黃金理財需謹慎

　　現階段，市場上黃金理財的主要工具包括：以看多金價為基礎的黃金QDII、黃金ETF、實物金條；看跌或看漲型掛鉤黃金的結構性銀行理財產品；以及具備杠桿和雙向操作功能的黃金T+D、黃金期貨。

　　因四季度以來，金價走勢偏空，黃金QDII和黃金ETF業績表現較弱。據銀河證券數據顯示，在過去一個月中，境內四只黃金QDII凈值下挫均逾2%。易方達黃金主題跌2.55%，匯添富黃金及貴金屬跌2.46%，諾安全球黃金跌2.12%，嘉實黃金跌2.09%。

　　同時，今年三季度成立的兩只黃金ETF業績同樣不理想。華安易富黃金ETF自成立來凈值下跌4.58%，國泰黃金ETF自成立來下跌4.64%。

　　值得一提的是，即使是看跌黃金走勢的銀行理財產品也不保險。據上證報記者不完全統計，10月共有22款結構性銀行理財產品未達到預期收益，其中與黃金掛鉤的結構性產品數量占50%，就產品收益結構來說，多為期末看跌型和期間向下觸碰型。

　　“由于銀行在設計產品時，未能準確判斷黃金走勢，導致產品的收益條件不符合金價的實際情況。因此，產品到期收益不達預期。”在滬某銀行理財經理告訴上證報記者。

　　另外，黃金T+D和黃金期貨雖然能提供看空操作，但由于具備杠桿，再加上金價夜盤容易受國際風險事件的影響，投資風險較大。從黃金的整體走勢來看，期貨分析師指出，短線上金價弱勢震蕩，市場的真正企穩還需時間來調整，建議投資者保持謹慎，而在中線方面，應保持空單思路。