跌不動(dòng)漲不起 黃金白銀無(wú)所事事

摘要：歐洲的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略好于預(yù)期，但和美國(guó)的數(shù)據(jù)相比還是略顯不及。筆者認(rèn)為歐洲央行試圖打壓歐元匯率的努力仍沒(méi)有放棄，與之對(duì)應(yīng)的是美聯(lián)儲(chǔ)將有更多理由繼續(xù)期縮減QE的計(jì)劃，如此以來(lái)美元近期有走強(qiáng)的基礎(chǔ)，對(duì)貴金屬不利。技術(shù)面上看，黃金價(jià)格和白銀價(jià)格并沒(méi)有在絕地反擊之后走的更遠(yuǎn)，看起來(lái)就是下方有支撐，但上漲乏動(dòng)力，維持寬幅震蕩是大概率事件。

　　基本面分析：

　　昨天的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月PPI環(huán)比跌0.2%，與預(yù)期和前值持平；同比跌1.6%，略好于預(yù)期和前值，和上周五的數(shù)據(jù)一樣，昨天歐元區(qū)的數(shù)據(jù)再次表明該地區(qū)陷入通縮的壓力有所減小，不過(guò)歐盟顯然不這么認(rèn)為，該機(jī)構(gòu)下調(diào)了今年歐元區(qū)通脹預(yù)期至0.8%，認(rèn)為至少未來(lái)兩年低通脹仍會(huì)持續(xù)威脅歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。對(duì)此歐央行執(zhí)委會(huì)委員Mersch不以為然，他認(rèn)為中期看歐元區(qū)沒(méi)有任何通縮風(fēng)險(xiǎn)。筆者提醒投資者，Mersch的觀點(diǎn)和歐洲央行主流說(shuō)法是不一致的，目前該行試圖打壓歐元匯率的努力仍然在繼續(xù)。

　　美國(guó)方面，昨天的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)4月ISM非制造業(yè)指數(shù)55.2，超預(yù)期并創(chuàng)八個(gè)月新高；美國(guó)4月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值55.0，略超預(yù)期。整體來(lái)看美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從冬天的低谷中走了出來(lái)，數(shù)據(jù)傳遞出的信息是美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向無(wú)疑是向上的，個(gè)別數(shù)據(jù)出現(xiàn)反復(fù)不足為慮，尤其是在就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)如此良好的情況下。基于這一判斷，美聯(lián)儲(chǔ)將沒(méi)有理由改變其縮減QE的計(jì)劃，而加息時(shí)點(diǎn)則有可能像此前耶倫表示的那樣，在明年的二季度。如此一來(lái)筆者一直強(qiáng)調(diào)的強(qiáng)勢(shì)美元將順理成章，不利貴金屬的上漲。

　　基金持倉(cāng)：截止2014年05月06日全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉(cāng)量為782.85噸，與前一日持平；全球最大的白銀ETF--iShares Sliver Trust持倉(cāng)量為10309.67噸，與前一日持平。SPDR本周以來(lái)暫時(shí)沒(méi)有什么動(dòng)作，在迅猛減倉(cāng)之后暫時(shí)觀望，這令面臨多重壓力的黃金市場(chǎng)多頭緩了一口氣。不過(guò)此前六次連續(xù)減倉(cāng)超20噸的流出幅度，還是令黃金ETF基金持倉(cāng)中期前景蒙陰，機(jī)構(gòu)資金流出黃金市場(chǎng)繼續(xù)成為國(guó)際金價(jià)的硬傷，且筆者認(rèn)為即使短期有所反復(fù)，這一利空恐怕在美國(guó)加息之前無(wú)法改變。白銀ETF基金持倉(cāng)維持高位，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇對(duì)于白銀的利好比黃金來(lái)得要強(qiáng)，這主要得益于其工業(yè)用途。

　　技術(shù)面分析：

　　在上周五非農(nóng)夜上演逆襲好戲之后，多頭昨天并沒(méi)有更大的作為。四小時(shí)黃金價(jià)格走勢(shì)圖顯示，黃金價(jià)格昨天小幅沖高至1315一線，隨后震蕩回落，日線錄得小陽(yáng)線。1307再次成為關(guān)鍵的多空分水