經(jīng)過(guò)半個(gè)月反彈，黃金價(jià)格已收復(fù)去年12月份的一半跌幅，黃金市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒正在逐步回升。分析人士和投資銀行對(duì)于今年黃金漲勢(shì)仍信心滿滿，投資者更對(duì)黃金看漲期權(quán)表現(xiàn)出濃厚的興趣。

　　天一金行高級(jí)研究員肖磊認(rèn)為，1650美元之下黃金將進(jìn)入由實(shí)體市場(chǎng)主導(dǎo)的價(jià)格區(qū)間。也就是說(shuō)，在黃金市場(chǎng)本身需求沒(méi)有發(fā)生逆轉(zhuǎn)的情況下，1650美元之下黃金價(jià)格下跌空間有限。

　　肖磊表示，當(dāng)前利好因素并不是很充分。但諸多機(jī)構(gòu)投資者的行動(dòng)也許能說(shuō)明一些問(wèn)題，比如高盛等機(jī)構(gòu)均看好2012年黃金及原油價(jià)格走勢(shì)。此外，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在第一季度推出第三輪量化寬松政策（QE3）。這是各類黃金投資基金并未出現(xiàn)大幅減持的基礎(chǔ)，也就是說(shuō)黃金市場(chǎng)真正的專業(yè)基金及長(zhǎng)線投資者并沒(méi)有減倉(cāng)。

　　目前，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至1月12日的黃金持倉(cāng)量維持在1254.16噸的水平。

　　“今年整個(gè)黃金市場(chǎng)的走勢(shì)，我個(gè)人的預(yù)計(jì)是年累計(jì)漲幅會(huì)超過(guò)20%，但中間會(huì)有很多的波折，下線有可能跌破1500美元一線。”肖磊預(yù)計(jì)，黃金價(jià)格將在未來(lái)2~3年內(nèi)形成新的筑底過(guò)程，是一次質(zhì)變。如果說(shuō)前10年的黃金牛市是由于美元信用的衰退，那么后10年黃金的牛市將來(lái)自全球多極化信用體系的角逐和建立，黃金將成為多極化信用體系的組成部分，從全球發(fā)展中國(guó)家央行連續(xù)增持黃金儲(chǔ)備的行動(dòng)當(dāng)中可以窺探其中的端倪。

　　高盛集團(tuán)最新研發(fā)報(bào)告維持黃金12個(gè)月價(jià)格預(yù)期1940美元的水平不變。這份報(bào)告認(rèn)為，在去年12月份時(shí)，歐元區(qū)的銀行急需美元流動(dòng)性，促使投資者拋售黃金換取美元。但是目前黃金幾乎已收復(fù)去年12月份的半數(shù)跌幅，歐元區(qū)銀行融資需求給黃金帶來(lái)的下行壓力使得金價(jià)遠(yuǎn)低于10年期通脹保值債券收益率所暗示的水平。隨著歐洲融資壓力逐漸消減，預(yù)計(jì)金價(jià)將恢復(fù)到與美國(guó)實(shí)際利率相符的水平。今年歐元區(qū)多家銀行可能會(huì)出售大量的美元資產(chǎn)，從而大大降低美元融資需求給黃金帶來(lái)的壓力。此外，歐洲央行推出的長(zhǎng)期再融資工具使得歐洲銀行業(yè)短期內(nèi)面臨的融資壓力大大降低。

　　“2011年年末籠罩在黃金市場(chǎng)上方的陰云正在逐漸消散，黃金對(duì)廣大投資者正變得更具吸引力。投機(jī)性多頭頭寸的缺失及與美元和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)關(guān)聯(lián)度的降低亦是目前黃金的兩大利好。市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)及多頭倉(cāng)位較輕對(duì)黃金構(gòu)成支撐。”瑞銀的最新報(bào)告指出，市場(chǎng)對(duì)黃金的樂(lè)觀情緒反映在看漲期權(quán)買盤的涌現(xiàn)上，行權(quán)價(jià)在1800美元，期限為2~3個(gè)月。

　　根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)顯