程必將減少黃金市場上的投機資金。只要全球貨幣趨緊和去杠桿化的大環(huán)境還在，黃金就不會持續(xù)上漲。

　　總體來說，黃金的泡沫目前正在形成，這個泡沫什么時候終結(jié)，與黃金的基礎(chǔ)供給與需求當然有相當大的關(guān)聯(lián)。據(jù)荷蘭銀行的數(shù)據(jù)，世界黃金產(chǎn)量的75%開采成本大約為840美元/盎司，10%的產(chǎn)量開采成本為1160美元/盎司，所以黃金價格還有較大的下行空間。

　　從波浪理論上講，完美上升五浪已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在正在運行的只是B浪的反彈。從周期理論判斷，黃金的1922將是一個遺世獨立的高峰，明年我們將要在1050的海拔仰視它。