2012大宗商品坐上“過山車” 白銀先抑后揚 |
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炒作的央行購金同樣沒有顯現出任何銳氣，同比下降31%。 中國和印度一直以來都是黃金需求的重要國家，不過，2012年中國和印度在黃金消費方面并沒有表現出過高的需求，尤其是從首飾消費方面，可以看出價格下跌對于投資者信心的打擊，以及高價格金飾的保值能力的匱乏，也讓投資者望而卻步。 雖然總量依然上升，但2012年全球央行已經沒有向之前年份那樣大規模的購入黃金，珠寶需求的量也開始出現回落，可總供給量卻依然上升，這對于黃金價格提振相當有限。 敏銳的機構投資者已經開始調轉頭寸，目前美國商品期貨交易委員會(CFTC)總持倉和非商業多頭頭寸有了再次掉頭向下的趨勢，其中貴金屬持倉已經出現較大幅度的回落。 展望有望再攀新高 對于2013年黃金價格走勢，市場存在分歧。 國泰君安期貨分析師謝清鵬繼續看好黃金。他認為，在2013年，歐元區主權債務危機可能會逐漸明朗，但由于歐洲仍處于大選年，尤其是德國大選要在2013年年底才能完成，預計在此之前歐債問題很難徹底解決，不排除有進一步惡化的可能，一系列風險事件可能導致市場避險情緒高漲。另一方面，盡管美國經濟出現回暖，表現強于歐洲，但由于美聯儲持續的印發貨幣，美元的避險保值功能或將受到削弱，黃金的避險保值功能將重新得到市場認可。 此外，美聯儲將每月購買850億美元債券，并維持超低利率至就業數據及通脹數據達標。解決歐債問題的途徑仍是債務貨幣化，擴大歐洲央行購買國債規模、充當最后貸款人角色。黃金將因類貨幣保值屬性得到投資者青睞，市場流動性的寬松也將推動黃金價格進一步上漲。 總體而言，黃金避險屬性的回歸、市場流動性的寬松、黃金實物需求的增加將對金價構成支撐。預計金價在2013年有望觸及每盎司2000美元，低點預計在每盎司1450美元至1520美元區間。 但孫永剛認為，現如今全球超預期的流動性給了黃金無限的遐想，但貨幣的刺激總有限度，流動性推動經濟也存在邊際遞減的效應，在全球政府資產負債表達到上限的時候，通縮或許將成為下一個周期不得不經歷的必然，這對黃金牛市將是釜底抽薪。 白銀 先抑后揚 2012年5月10日，白銀期貨在上海期貨交易所上市，進一步完善了國內的貴金屬期貨系列。上海中期期貨分析師李寧指出，白銀期貨上市后，由于外盤白銀處在低位震蕩區域，因此成交量相對低迷，最高不超過20萬手，但8月21日突破前期高點后，成交迅速放大，資金關注度提高，日均成交量為35萬手左右。 12月26日，滬 |
