黃金食之無味棄之可惜 市場再續磨人行情

在全球需求放緩影響到企業定價能力的情況下，通脹未能站穩腳跟。如果物價依然受控，美聯儲決策者們可以把利率維持在低點到2015年相當一段時間。

隨后道明證券(TD Securities)首席外匯策略師Shaun Osbourne發表評論稱，最近幾個月美國的通脹一直在加速上升。

Osbourne說道，近期美國總體消費者物價指數(CPI)上升很大一部分是由食品和能源價格上漲所推動，再加上有利的基數效應，通脹在近幾個月一直處于加速狀態。

不過，他指出，食品和能源價格上漲推動CPI走高部分上是暫時性的，因此一定程度上可能會在未來數月有所減緩。而另一方面，大規模的未充分利用勞動力、疲軟的工資增長以及溫和的信貸增長繼續預示著通脹在未來會進一步上升。

另外，Osbourne還表示，核心個人消費支出(PCE)—美聯儲(FED)更偏愛的衡量潛在通脹的指標—年率在5月份仍然低于1.4%。道明證券的美國分析師預期這一指標今年將會持續低于美聯儲2%的目標，直至2015年。

美聯儲認為美國總體通脹率最終將回升到2%左右，最近證據表明正在朝這一目標邁進。耶倫表示，不希望看到通脹長期低于或高于目標。

耶倫說道，盡管通脹率水平仍遠低于美聯儲的預期水平，但近期已經有所走高。她還提到，近期通脹數據遭到了諸多暫時性因素的干擾。

耶倫還表示，通脹和就業目標目前都需要寬松政策，如果未來通脹或就業超出目標，會采取平衡的措施加以應對。

俄羅斯成“眾矢之的”

馬航MH17客機墜毀事件改變了歐盟與俄羅斯政府的關系。以英國為首的歐盟國家對全面經濟制裁俄羅斯的態度越來越強硬，法國仍堅持向俄方出售Mistral軍艦，主張僅制裁俄個人和企業，德國呼吁克制。

英國首相卡梅倫當天表示，到了動用我們實力、影響力和資源的時候，俄羅斯與一個歐洲的鄰邦沖突加劇，這時不能讓俄方期待還能進入歐洲市場、得到歐洲的資本和專業技術。

他還表示，俄方允許和縱容武器和武裝人員進入烏克蘭東部地區支持當地的分離主義者的做法，是最終導致這次駭人聽聞的悲劇的根源。因此，國際社會應該進一步向俄羅斯施壓，使之停止繼續破壞烏克蘭的局勢穩定，這就意味著大家需要落實針對該國的進一步制裁行動。

美國方面也一直力挺歐洲各界對俄維持強硬姿態。美國政府官員稍早已表示稱，擊落馬航MH17航班的導彈很可能是俄羅斯軍方提供的。而歐洲也理應在資本市長層面采取行動，并效仿美國上周的政策。具體的政策措施包括禁止一些俄羅斯企業涉足美歐股市，同時也禁止其在離岸市場發售期限超過90天的新債。

另外烏克蘭軍方發言人李森科(Andriy Lysenko)在基輔的一次新聞發布會上表示，烏克蘭正在最東部地區首府盧甘斯克的周邊收緊控制。擁有40萬人口的盧甘斯克市4月份便落入叛亂分子之手。烏克蘭軍隊已經重新占領了該城市以南主干道旁的要塞Heorhiyivka村。

李森科表示，烏克蘭軍隊還在力圖攻下臨近的頓涅茨克州的利西昌斯克市，迫使叛亂分子放棄附近的魯比日內鎮(Rubizhne)。利西昌斯克市是叛亂分子一個重要領袖莫茲戈沃伊(Alexei Mozgovoi)的大本營。

巴以沖突美國已介入 事態或緩和

美國國務卿克里(John Kerry)試圖直接向巴勒斯坦武裝組織哈馬斯(Hamas)施壓，要求其結束加沙地帶的戰斗。克里稱，在是否接受埃及提出的停火動議問題上，哈馬斯要做出一個“基本選擇”。

克里周二(7月22日)與埃及總統賽西(Abdel Fattah Al Sisi)在開羅舉行了兩個小時的會晤。會后克里說，現在有一個結束暴力沖突的可用框架。他表示，國際社會正在共同行動……因為各方都經歷了太多流血事件。

克里周一(7月21日)晚間抵達開羅，以期支持埃及政府斡旋一周之久的加沙停火動議。

以色列上周接受了停火動議，但哈馬斯表示拒絕。后者稱，無人就停火一事與該組織進行協商，并且停火動議遠沒有深刻到結束加沙地帶經濟封鎖的程度。

克里周一晚間與聯合國秘書長潘基文(Ban Ki-moon)碰面。周二他會見了賽西、埃及外長Sameh Shoukry和阿拉伯聯盟秘書長Nabil El-Arabi。

在聯合舉行的新聞發布會上，克里和Shoukry均未暗示埃及停火動議的內容有任何重大變化。停火動議呼吁開放部分加沙貿易口岸，從而支持結束對敵狀態。

部分投行對于黃金的后市觀點

澳新銀行(ANZ)發表評論稱，黃金因烏克蘭危機的漲勢仍然是有限的，目前投資者正在等待美國的通脹數據。黃金作為一種替代貨幣可以對沖通脹壓力。

美銀美林(BoA Merrill Lynch)公布調查顯示，黃金市場“最糟糕的時候可能已經過去”，未來黃金價格將受到越來越多新興市場買需的支撐。

該行分析師Michael Widmer表示，在2013年的大幅修正之后，黃金價格在今年逐步企穩。市場供需的動態—廣泛的受到投機賣盤減少的影響，與此同時，新興市場的實物金銷售趨于穩定。

Widmer稱，中期看來，相信新興市場的實物金需求給黃金市場帶來的影響將進一步增強，因為新興市場國家的人民越來越富庶，暗示著黃金市場最壞的時候可能已經過去了。

然而Widmer同時表示，目前而言，黃金的投資需求—尤其是發達國家的需求，仍然維持邊緣狀態，黃金的買賣更多是圍繞宏觀經濟的主題。全球經濟逐步正常化，以及通貨膨脹和利率暗示其或持續對黃金價格構成壓制。