金價連續四月收陰后何去何從

　　本周國際現貨金價以1658.75美元開盤，最高上試1683.7美元，最低下探1651.75美元，截至周五亞洲午盤時分報收1660.3美元，較上個交易周上漲2美元，漲幅0.12％，動態周K線呈現一根橫向震蕩的十字陽。一月金價以1674.85美元開盤，最高上試1696.6美元，最低下探1625.7美元，報收1663.3美元，相對于2012年12月金價下跌12.3美元，跌幅0.73%，月K線呈現一根震蕩下行的十字陰。

　　周四金價的下跌讓月K線繼2012年之后再現四連陰格局，這也是2000年之后僅有的兩次四連陰，這意味著怎樣的市場前景呢？會否進一步出現五連陰格局呢？我們認為這種可能不大。無論基于當前市場面臨全球新一輪貨幣釋放抬頭的基本面，還是金市本身宏觀技術面，我們都繼續秉持對中長期金價的看好，即目前仍出于中長期宏觀蓄勢整理中。本期評論將結合本周數據消息及部分宏觀技術進行解析。

　　金價宏觀底部提示信號

　　如金價月K線圖示：

黃金月線圖

　　從1月金價月線定格四連陰之后對應的CR能量指標，并結合該指標過去10年的歷史運行屬性可以看出，目前金價無疑處于中長期中繼整理的底部區域。圖示中可以看出，在2003年宏觀牛市格局定調以來，CR能量指標觸及圖示虛線位置，無疑都是明顯的戰略底部信號。1月金價四連陰定格后形成的CR值與2008年10月金價創681.45美元低點后形成的CR值基本相當，且目前最新的動態CR值更低，意味當前金價無疑處于非常好的戰略底部區域。我認為非保證金投資者沒有不繼續持有黃金的理由，除非你基于基本面判斷黃金市場已宏觀見頂轉勢，不少人每年都這樣期待。

　　但對保證金投資者而言，要對操作戰術有所考究，因金價在月線圖上慣性上下幾十美元，都有可能對指標信號影響不明顯。比如就本周操作而言，我們周一曾在1653美元再度回補多頭，周二三金價的回升讓這個操作看起來是多么的明智，我們傾向周四金價的月末收盤極可能収高，且也滿懷期待。但同時基于保證金操作的理性告訴我們，周四金價不應下跌至1668美元下方，否則月末收高的期望可能落空，且短期金價可能存在繼續調整的磨難。當這種預期之外的盤口特征出現之后，我們雖極不情愿，但也選擇了果斷止損觀望，以盡可能保持對市場再度出擊的主動，力求去年7月至今的利潤維持在150%以上，并期望以相對較高的起點迎戰新一輪牛市。雖周四選擇了規避隨機風險的退出，但我們依然對金銀中期市場充滿著極其肯定的期待。當前基本面環境與金銀所面臨的宏觀技術面，皆提醒我們需對市場的啟動保持高度關注。