南克的半年報或為9月份推QE3造勢 |
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）國會證詞中所討論的，通貨膨脹水平在2011年上半年就已經開始上升了。石油和其他商品價格的飆升，伴隨著與使日本汽車價格具有上行壓力的災難相關的供應中斷，推動整體通脹年增長率在去年上半年超過3%。然而正如我們所預料的，事實證明這些因素的影響是暫時的，通脹年增長率在去年下半年放緩至1.5％--接近其在過去兩年的平均增速。1月份所作的預測中，委員會預計在未來幾個季度里通貨膨脹率將運行在或低于2％水平，我們判斷這個值最符合我們的法定任務水平。具體來說，與會者對2012年通脹集中趨勢的預測范圍從1.4至1.8％，這與我們去年7月做出的預測一致。展望未來，與會者預期溫和的通脹水平仍將持續。由于我的這些預測，汽油價格上升，這主要反映全球石油價格上漲—一種很可能會暫時推高通脹，同時降低消費者的購買力的發展。我們將繼續仔細監控能源市場。用調研和金融市場的指標來衡量的較長期的通脹預期似乎與通脹率將保持溫和的觀點相一致。
貨幣政策：針對這種內斂的增長，并伴隨這實際經濟活動前景擁有下行風險和溫和通脹的背景，委員會采取了幾個步驟以便在2011年下半年和2012年年初提供額外的寬松貨幣政策。這些步驟包括遠期匯率指導的變化，這些變化包括在委員會會議后的聲明和對美聯儲持有的國債和機構證券的調整。聯邦基金利率目標范圍保持在0至0.25％，在聯邦公開市場委員會的政策聲明中提出的指導語言提供了多久委員會預期的目標范圍是適當的指標。在8月，委員會明確提出指導語言，指出經濟條件——包括較低的資源利用率和從中期來看，溫和通脹前景——保持較低的聯邦基金利率至少到2013年中期。通過提過一個比之前公眾預期的更長的時間跨度，聲明傾向于對長期利率施加下調壓力。委員會在2012年1月份的聯邦公開市場委員會會議上，進一步修訂指導，預計經濟狀況可以保證將超低聯邦基金利率至少維持到2014年。 |
