南克的半年報或為9月份推QE3造勢

或者再往后一點會推出一個3000億到5000億美元左右的新的第三輪量化寬松貨幣政策，但是為了防止對美國的國債帶來沖擊，可能會把這部分流動性定向釋放到房地產市場，購買住房貸款支持證券（MBS）。為什么這么講呢？

　　首先是，歐洲的問題還沒有徹底解決，金磚國家以中國為首的經濟體經濟增長放緩，通脹也開始走低，顯示出的是總需求的不足，悲觀一點講就是全球性蕭條，巴西印度俄羅斯等都有類似的情況，在這種情況下，美國不可能獨善其身，只是一個時間錯位的問題，美國高高位徘徊的失業率可能會再度擴大，這個時候加之美國又要大選了，奧巴馬可能會按耐不住，要求各部門采取措施增加就業，美聯儲首當其沖，采取更加寬松的貨幣政策，首選當然是QE3。

　　其次是，美國的通脹水平已經不是問題，美聯儲未來需要思考的可能是總需求不足的問題導致的通縮，而不是通脹，通縮實施一旦確立，這個當然會對美國的經濟帶來不利影響，提供流動性就在所難免了。

　　再次是，財政懸崖問題上一次伯南克在國會的證詞已經在最后重點講了這個事情，可以說目前為止他是持有悲觀態度的，那么未來需要美聯儲在貨幣政策上提供更多的流動性來對沖美國的財政懸崖問題，財政懸崖問題短期內無解，本次伯南克在國會闡述貨幣政策可能又會上上次一樣，最后重點講的是財政宣言問題，敦促國會減少政治分歧加快時間進度，那么美聯儲也不得不為此做對沖準備。

　　筆者總體判斷依然維持年內美聯儲推出新的QE3的預期依然較大，時間上可能在第三季度末九月份或者靠后，肯定不是在7月份或者8月份，因為如果是八月份的議息會議公布新的QE3，那么需要就業數據更糟糕才會立馬促成這件事情，八月份的議息會議召開前已經沒有新的就業數據公布了，因為八月份議息在8月1號，而非農公布則在8月3號，8月份的議息更多是對7月初公布的6月份的非農數據的分析，6月份的非農數據是依然糟糕，新增就業人口是8萬，失業率跟5月份持平在8.2，跟4月份的8.1相比是擴大的。但是如果9月12號到13號的公開市場委員會議息，則有8月初公布的7月份的非農數據和9月初公布的8月非農數據，新增這兩個非農數據足以對美聯儲的9月份的議息會議定調，鑒于筆者之前有一篇文章《何盛德：非農巔峰時刻，非美或王者歸來》對美國的新增非農就業人口趨勢、美國的失業率趨勢、美國的核心通貨膨脹趨勢做出的分析，未來兩個月的非農數據不會看好，一旦美聯儲看到的數據兌現了筆者這種趨勢分析判斷，那么新的QE將如箭在弦。在這之前呢，