近期，黃金價格呈現了大幅下跌后整理反彈的態勢。先由1650美元/盎司一直滑落至1550美元/盎司附近，后經過短暫的盤整后回沖上攻 1600美元/盎司整數關口未果。其間，希臘問題和美國經濟的穩步復蘇成為了主導市場的主要因素。一方面，希臘大選的結果直接影響了希臘的援助貸款，導致了對希臘債務償還能力的質疑，使得歐元承受重壓。另一方面，大洋彼岸的美國，經濟則呈現穩步復蘇的局面。

　　影響金價的兩大因素

　　在希臘國內，大選結束后的第一天，在大選中僅以微弱優勢領先的中右翼新民主黨派很快宣布未能組成多數政府，而支持率第二的左翼政黨則有機會結成政治同盟。根據歐盟和IMF的援助貸款方案中的要求，如果希臘不能實施財政緊縮的方案，則將致使此前希臘在援助貸款中的努力全部泡湯。更有甚者，市場對希臘最終是否能留在歐元區產生了質疑。

　　從整體來看，歐洲的債務問題存在錯綜的關聯性。歐洲各國的銀行均或多或少持有著歐洲各國的主權債券和信用違約調期。這使得任何一個國家如果出現違約，則將出現大面積的連鎖反應，直接導致金融崩潰和經濟蕭條。目前來講，西班牙和意大利就已經處在危機的邊緣。所以整個歐盟乃至世界均不希望歐洲問題的大規模爆發，引致新一輪的全球金融危機。所幸在5月19日的G8峰會中，各國達成一致，統一了希臘留在歐元區的意見，并承諾一起采取所有的必要措施，以應對金融動蕩。這對整個歐元區來講可以說是應對近期諸多不良消息的一劑強心劑。

　　美國方面，近階段失業率呈現持續下降態勢，公布的4月份的失業率為8.1%相較上月下降1個百分點。據有關數據顯示，今年美國應屆畢業生的就業率為金融危機以來最高的一年。許多大型公司均擴大了應屆生招聘名額。同時消費者物價指數也有明顯放緩跡象。作為民眾最關心的兩大指標，這一情況的好轉使得美國經濟的復蘇前景一片光明。雖然美國政府維持著目前寬松的貨幣政策，但QE3在這一環境下已漸行漸遠。

　　黃金貨幣屬性淡化

　　在如此的外部環境中，黃金經歷了一波巨大的下挫行情。歐元區的動蕩，致使美元指數飆升，從而令金價備受壓力。隨著美國經濟的復蘇，美元的避險功能強于黃金，使得黃金的貨幣屬性出現淡化，體現出更強的商品屬性。面對歐元區的危機，不少投資者選擇平倉套現，收攏資金以面對隨時可能發生的流動性風險。而大宗商品市場的不景氣也同樣推動了這一波黃金價格的下行。直至G8峰會，全球幾大經濟體在希臘問題上達成了統一的意見，使得歐元得以復蘇。同