黃金價(jià)格今年以來(lái)的走勢(shì)似乎非常“規(guī)矩”，先是以幾乎固定的斜率單邊上漲直沖1000美元大關(guān)，然后毫不停頓便以幾乎對(duì)稱的斜率扭頭向下，又在900美元大關(guān)獲得支撐，接著再以類似斜率上攻至950美元上方回落。
那么這種“百元為界”（即漲勢(shì)在1000美元受阻，跌勢(shì)在900美元止步）的簡(jiǎn)單型調(diào)整方式是否就是今年金價(jià)走勢(shì)的主旋律呢？多倫多華人黃金投資者杜明川前期在金價(jià)觸及1000美元并隨即跌破后便擇機(jī)做空黃金，至950美元回補(bǔ)大部分空單，但金價(jià)直到900美元關(guān)口才止跌反彈，錯(cuò)過(guò)了加碼做空的機(jī)會(huì)。

　　“當(dāng)時(shí)黃金的階段性強(qiáng)勢(shì)嚇住了我，我主觀認(rèn)為這么深幅的回調(diào)不太可能發(fā)生，到950美元已經(jīng)應(yīng)該差不多了，但事實(shí)上不偏不倚又到了900美元，恰好又在這里停住了。現(xiàn)在回想起來(lái)，市場(chǎng)中主要還是人為投機(jī)的因素和心理共振在發(fā)生作用，才產(chǎn)生這樣頗為戲劇性的結(jié)果。”

　　今年以來(lái)無(wú)論是外匯市場(chǎng)還是原油市場(chǎng)，動(dòng)蕩程度比以往都有過(guò)之而無(wú)不及，原先關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)的跨市場(chǎng)比價(jià)現(xiàn)在已被市場(chǎng)的投機(jī)和人為的因素沖刷得不成樣子。杜明川認(rèn)為黃金的走勢(shì)也已經(jīng)與供求關(guān)系以及與其他商品的比價(jià)因素脫鉤，更為市場(chǎng)投機(jī)力量和心理因素主導(dǎo)所牽引。

　　“既然黃金已跌到900美元附近，從上述技術(shù)面上來(lái)說(shuō)已經(jīng)到了正常調(diào)整的極限，再調(diào)下去的話去年下半年以來(lái)形成的上升通道將會(huì)面臨考驗(yàn)，在這個(gè)位置上只要基本面沒(méi)有重大利空，做多黃金的勝率還是很高的。”杜明川從905美元附近就開(kāi)始逐步買(mǎi)入黃金，至近950美元時(shí)拋出，收獲也不差。從1000美元調(diào)整到900美元，反彈的1/2位置就是950美元。

　　清空黃金多單后，杜明川現(xiàn)在又進(jìn)入了觀察等待階段。“原油已經(jīng)有筑底成功開(kāi)始試探性上攻的可能了，這對(duì)封殺黃金大幅下跌的空間有一定幫助作用。自從1000美元跌下來(lái)之后，金價(jià)大部分時(shí)間都在950美元下方徘徊，上升趨勢(shì)目前還沒(méi)有完結(jié)跡象，但短期也難以迅速挑戰(zhàn)上方重重壓力位。”

　　黃金基本面因素也正在集結(jié)，支撐目前總體偏高的金價(jià)。自基本面看，黃金ETF已經(jīng)再度增倉(cāng)到天量水平，同時(shí)美元也“配合性”地持續(xù)走軟。

　　市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，總體來(lái)看，金價(jià)的中長(zhǎng)期走勢(shì)依舊看好，惡性通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，最終資金還將涌向黃金市場(chǎng)，以躲避美聯(lián)儲(chǔ)豪賭所帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。而黃金ETF基金的不斷增倉(cāng)，以及全球央行囤金都給金價(jià)帶來(lái)中長(zhǎng)期利好，中長(zhǎng)期黃金仍有望保持牛市局面。

　　但杜明川表示，如果金價(jià)未來(lái)再度走弱挑戰(zhàn)900美元大關(guān)甚至失守的話，那么上升趨勢(shì)也宣告完結(jié)。雖然短期可能有一個(gè)搏差價(jià)的機(jī)會(huì)，但金價(jià)卻可能因此步入中期下跌周期，畢竟從周線圖上看目前依然是高價(jià)區(qū)，一旦投機(jī)買(mǎi)氣散去那么僅靠所謂基本面相信是無(wú)法支撐價(jià)格的。

　　“反之如果金價(jià)頻頻挑戰(zhàn)950美元甚至持續(xù)站上去的話，那么我認(rèn)為金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)仍將維持下去。總之由于今年金價(jià)走勢(shì)中‘簡(jiǎn)單化’的特征十分突出，我建議投資者對(duì)金價(jià)未來(lái)走勢(shì)也采取相對(duì)簡(jiǎn)單直接的判斷方式。”