“2009年1月19日，我們在現有實物黃金產品的基礎上，首次在全國范圍內向個人客戶提供進入上海黃金交易所交易的渠道，并代理個人客戶資金清算和實物交割的業務。”談到該行的新業務，程相峰興奮起來，“目前我們是唯一指定辦理該業務的銀行，2月26日交易所將與我們為此召開發布會。”

　　記者詳細查看了該行的個人黃金買賣業務介紹，其中規定，Au99.95、Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)品種每手為1000克，最小交易單位為一手，交易保證金為合約價值的20%，那么交易一手業務，以約200元/克的當前金價計算，即使有5倍杠桿比例，至少也要付出4萬元。

　　因此，有業內人士指出，“這對普通投資者參與黃金實物投資而言，依舊設了一道不小的門檻�！�

　　影子市場

　　更現實的問題是，上海黃金交易所的價格幾乎完全跟著外盤走。

　　“由于整個全球形成了以倫敦、紐約為主的黃金市場，而在時區上我們亞洲處于美英之間，形成了幾乎不間斷的交易市場。但是因為歷史原因，倫敦金價和紐約金價才是真正的決定價格。而我們只是影子市場。”北京工商大學期貨研究所胡逾越教授對此略為惋惜。

　　一種意見以張炳南為代表,認為爭奪所謂的國際黃金定價權對目前我國意義不大�！斑@只是學術上的炒作！對于現階段的中國來說，增加黃金儲備、實現藏金于民、活躍黃金市場、扶植黃金產業，這四件事比爭奪定價權重要得多，黃金的定價權并不是說你產量、消費量達到世界第一就會有，黃金更像是金融產品，黃金97%的交易在金融市場，3%在商品市場，黃金的定價權更象征國家金融實力的體現�！�

　　但是在全球商品價格日益受到中國因素影響的今天，黃金價格的決定機制，是否要考慮到中國對黃金的供求關系？

　　GFMS的主席Philip Klapwijk，在2008年12月撰文指出，以當地生產、制造以及金條收藏需求看，中國的確是全球最大的實際黃金市場。

　　同時，從需求面看，他還指出中國在2008年將制造超過300噸的首飾，其中絕大部分均為24K金首飾，銷量大體上也將保持強勁。

　　“中國確實談不上對國際金價有什么定價話語權，”2月18日，東方證券有色金屬行業資深分析師施衛平對本報說，“這的確與中國作為全球

　　黃金第一生產國的地位不符，不過這樣的問題，已經在銅的定價上得到反映，并不足為奇。”

　　他指出，盡管從黃金珠寶的范疇看，中國是全球第二大黃金消費國，但中國缺乏黃金ETF這樣的掛鉤黃金的投資產品與衍生品。“于是，中國沒有空間給黃金發揮避險與對沖等金融上的功能，自然也就沒有這樣的需求。”

　　在渤海證券分析師靳海明看來，中國缺乏黃金定價話語權，還由于黃金市場的開放時間較短。他表示，中國的黃金市場直到2001年才開始逐漸開放，之前一直實施銀行專營管制�！皩Ρ扔《龋瑒t黃金市場很早就放開，有大量的黃金產品，包括黃金ETF可供交易，投資者也已經形成相關產品的投資習慣，中國要復制印度在黃金產業上的成功需要時間�！�

　　“美歐由于有主要的黃金ETF交易，因此，這些市場的判斷對金價的影響更大。”馮志源指出，港交所去年掛牌了當地的首只黃金ETF，已經走出了第一步。

　　至于香港經營多年的黃金期貨業務，有業內人士對本報分析指出，缺陷在于，這是一種可無限放大風險的黃金衍生投資，而黃金期貨又并不屬于香港證監會的監管范圍，黃金期貨業務亦不需要特定的經營牌照，市場監管問題可能令投資者有所卻步。

　　內地的情況更具挑戰性。即使在看到目前不少內地銀行已經有紙黃金與金條出售，黃金投資正逐步放開的現狀，靳海明仍然對中國在黃金市場的話語權提升不抱太大希望。“近年中國黃金產量的提升，是因為過