金ETF的需求急速上升，目前，黃金ETF在美國(guó)已經(jīng)成為個(gè)人投資者投資黃金的最主要工具。當(dāng)然，黃金最突出的特性還是“保值”。作為黃金衍生品中的小字輩，黃金ETF是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生品，在黃金的連續(xù)牛市中，黃金ETF成了金價(jià)上漲最直接的受惠者，價(jià)格及凈值均一路上揚(yáng)，投資者也因此收益頗豐。

　　此前的2011年，黃金延續(xù)了之前的牛市，行情可謂波瀾壯闊。國(guó)際現(xiàn)貨金從年初的1414.8美元/盎司，最高上漲至1920.8美元/盎司，再次創(chuàng)下歷史新高。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，由于歐美債務(wù)問(wèn)題、全球經(jīng)濟(jì)低迷及各國(guó)央行低利率政策等利好黃金因素仍將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)存在，2012年黃金仍然是最好的投資品種之一。

　　一直唱多黃金的摩根士丹利甚至在近日表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)（FED）2012年上半年將采取激進(jìn)的貨幣政策，包括第三輪量化寬松政策，這將利好黃金。該銀行表示，“我們預(yù)計(jì)黃金每季均價(jià)將上漲直至2013年的四季度。”

　　●黃金股最被看好

　　在政策和流動(dòng)性利好預(yù)期刺激下，有色金屬板塊成為2012年1月份表現(xiàn)最好的板塊之一。隨著利好的相繼兌現(xiàn)，“有色”行情能否延續(xù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。有券商研報(bào)認(rèn)為，有色金屬行業(yè)不具有趨勢(shì)性的投資機(jī)會(huì)，但結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)將繼續(xù)。在金屬板塊的所有子行業(yè)中，黃金股最為券商所看好。

　　愛(ài)建證券認(rèn)為，現(xiàn)階段最值得關(guān)注的是以黃金為首的貴金屬。該機(jī)構(gòu)指出，美聯(lián)儲(chǔ)日前宣布將維持現(xiàn)有的低利率，使得市場(chǎng)對(duì)QE3的預(yù)期開(kāi)始升溫，美元走勢(shì)受到打壓。一旦美國(guó)推出QE3或變相推出QE3，美元的避險(xiǎn)屬性將被削弱，而黃金的避險(xiǎn)屬性就此也將會(huì)重新被市場(chǎng)關(guān)注。

　　申銀萬(wàn)國(guó)也認(rèn)為，流動(dòng)性預(yù)期將激活金屬金融屬性，應(yīng)關(guān)注貨幣屬性最強(qiáng)的黃金板塊。過(guò)去一年各國(guó)央行大幅增持黃金儲(chǔ)備，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，未來(lái)包括亞洲國(guó)家在內(nèi)的儲(chǔ)備調(diào)整成為常態(tài)，這將極大支撐黃金中長(zhǎng)期走勢(shì)。

　　在此背景下，光大證券(601788,股吧)分析師甚至大膽預(yù)測(cè)指出，統(tǒng)計(jì)規(guī)律顯示，在大盤(pán)和金價(jià)同時(shí)上漲情況下，金礦股如中金黃金(600489,股吧)、山東黃金(600547,股吧)等，價(jià)格上漲的概率高達(dá)88%。

　　●持續(xù)炒作可能透支估值

　　伴隨著金價(jià)的上漲，近期A股市場(chǎng)上的黃金板塊表現(xiàn)搶眼，大幅跑贏大盤(pán)。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，按照算術(shù)平均法，申萬(wàn)黃金板塊今年1月以來(lái)累計(jì)上漲19.7%；個(gè)股方面，中金黃金和山東黃金漲幅居前，截至1月30日，1月份以來(lái)的累計(jì)漲幅分別為29.47%和23.04%。

　　事實(shí)上，除了金價(jià)上升，國(guó)內(nèi)上市公司資產(chǎn)注入預(yù)