取高額利潤；一是與投資者做對手盤。更有甚者，有些地下炒金公司直接通過“網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)問題”使得獲利的投資者無法平倉，而最終導(dǎo)致其虧損出局。

　　其中，“對賭”是最常用的模式，即該投資公司直接作為客戶的對手進(jìn)行交易，本質(zhì)上是與客戶對賭未來價(jià)格漲跌，客戶賺，公司賠，反之亦然。這也是杠桿開到1：400的原因，因?yàn)楦軛U越大，客戶賠錢爆倉的幾率越高，公司賺錢幾率就越高——“這是一個(gè)不對稱的賭場，客戶以小資金和公司的大資金去對賭，當(dāng)然是輸光了收場。”

　　除了交易風(fēng)險(xiǎn)之外，參與地下金投資，客戶的資金安全也沒有保障，一些不正規(guī)的地下炒金公司甚至可能一夜之間“人間蒸發(fā)”，不時(shí)就有某黃金公司攜款潛逃的消息爆出，比如2008年浙江世紀(jì)黃金案發(fā)，法人代表張勇卷資600億潛逃。

　　黃金市場監(jiān)管空白

　　地下炒金為何如此瘋狂？一位業(yè)內(nèi)人士表示，其主要原因是國內(nèi)的黃金交易管理?xiàng)l例已嚴(yán)重滯后于市場，新的管理?xiàng)l例又遲遲沒有出臺，在市場監(jiān)管主體不到位和相關(guān)法律、法規(guī)不健全的情況下，五花八門的黃金投資公司迅速蔓延。

　　記者了解到，國內(nèi)的黃金市場放開后，一直沿用的法規(guī)只有兩部：一部是1983年國務(wù)院頒布的《金銀管理?xiàng)l例》，另一部是1994年國務(wù)院辦公廳頒布的《關(guān)于取締自發(fā)黃金市場加強(qiáng)黃金產(chǎn)品管理的通知》。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，這兩部法規(guī)都是在黃金屬于管制品的情況下頒布的，至今從未修改過，制定的內(nèi)容主要針對黃金走私和統(tǒng)購統(tǒng)配管理，沒有任何涉及到黃金投資交易的條文，致使黃金交易亦無規(guī)可循。

　　據(jù)介紹，目前，我國黃金市場處于多頭管理之下：現(xiàn)貨市場由央行監(jiān)管；期貨市場歸證監(jiān)會監(jiān)管。兩大主管部門難以形成合力，因此，吃了虧的投資者想要投訴并不容易。“地下炒金，儼然成為了一個(gè)‘三不管’地帶。一旦被查，工商局方面大多稱是非法廣告宣傳；金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常會表示，現(xiàn)貨交易已經(jīng)放開，獲得工商執(zhí)照便可經(jīng)營業(yè)務(wù)，有盈有虧，不屬于非法集資；若取不到變相期貨的證據(jù)，證監(jiān)會也無從監(jiān)管。投資者感覺被騙的時(shí)候，往往投訴無門。”該人士說。

　　不久前，六部委發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)黃金市場發(fā)展的若干意見》提出“規(guī)范黃金市場參與者行為，嚴(yán)禁參與地下炒金活動。對參與地下炒金活動的市場主體，相關(guān)部門應(yīng)予以嚴(yán)懲，并將相關(guān)信息錄入征信系統(tǒng)”。

　　對此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，該《意見》仍不能解決問題，僅從信用污點(diǎn)著手，很難真正遏制地下炒金行為。專家建議，是否能考慮成立一個(gè)專門監(jiān)督委員會，專司負(fù)