最近投資黃金的客戶心情有點郁悶，連續(xù)一個月來，經(jīng)濟(jì)消息時好時壞，令投資者難以把握后市走向，金價也顯得上下為難，總是在每盎司1600美元-1700美元間徘徊。本周國際金價結(jié)束了圍繞每盎司1610美元-1660美元的盤整區(qū)間，最終破位下行，創(chuàng)最近4個月新低每盎司1579美元。在歐債危機(jī)可能愈演愈烈的趨勢下，黃金的避險價值與公債市場相比，本周顯得黯然失色。

　　希臘問題成最大誘因

　　中國銀行市分行黃金分析師徐明在給本報的分析報告中認(rèn)為：本周金價下跌，最大的誘因是希臘問題的集中爆發(fā)，其次是投資者對商品市場需求放緩的擔(dān)憂。

　　上周日希臘大選結(jié)果出乎市場意料，三大黨支持率均低于20%，本周政黨組閣之路又顯得異常坎坷。第一大黨新民主黨僅幾個小時就宣布放棄，第二大黨左派政黨聯(lián)盟領(lǐng)導(dǎo)人齊普拉斯不過1天時間也宣布失敗，而其激烈的反對財政緊縮政策立場，公然宣布將停止償還希臘債務(wù)，一度將希臘推到了脫離歐元區(qū)的邊緣。希望僅存的第三大黨泛希臘社會主義運(yùn)動得票率為13.18%，單獨組閣幾乎無可能。希臘未來只有組建一個與歐洲通力合作的聯(lián)合政府，支持推行嚴(yán)格的財政緊縮政策，才能化險為夷。因為在承諾給予希臘的1740億歐元紓困資金當(dāng)中，第二筆310億歐元原本將在6月到位，但鑒于經(jīng)過大選后新政府難產(chǎn)的混亂局面，希臘恐怕很難拿到這筆錢。德國已經(jīng)明確表示，除非雅典嚴(yán)格執(zhí)行改革與撙節(jié)并重的計劃，否則別指望拿到錢。萬一希臘退出歐元區(qū)，本地銀行破產(chǎn)，那么緊急流動性援助的虧損就必須由歐元區(qū)其他央行來承擔(dān)。

　　目前希臘和歐元區(qū)都身陷一場賭注超高的牌局。如果歐洲央行停掉緊急流動性援助，可能會導(dǎo)致希臘銀行體系崩盤，甚至引發(fā)區(qū)內(nèi)二線國家的銀行都遭擠兌。希臘民眾可能在第二次大選時將票改投給比較理性的黨派，而奧朗德贏得法國總統(tǒng)大選的結(jié)果，可能讓歐元區(qū)的態(tài)度轉(zhuǎn)為比較溫和，但目前事態(tài)看來仍相當(dāng)危險。

　　徐明預(yù)計在這一過程中，歐元匯價將進(jìn)一步滑向1.28甚至更低，伴隨著美元的受益上行，金價短期恐將進(jìn)一步回落。

　　導(dǎo)致金價下跌的另一因素是商品市場的需求變化。本周中國海關(guān)周四公布數(shù)據(jù)， 4月中國出口同比增速降至4.9%，進(jìn)口增速大幅降至0.3%，遠(yuǎn)遜市場預(yù)期的11%。中國需求放緩印證了此前澳洲央行大舉降息50個基點的激進(jìn)舉措。商品市場放緩壓力之大，或?qū)⒊�出目前市場預(yù)期。市場的悲觀情緒已經(jīng)有所蔓延還可以從另一數(shù)據(jù)印證，全球最大的黃金上市交易基金 (ETF)SPDR Gold Trust最新公布的